努欽當美國財長到底行不行 ?上任後挑戰接踵而來

被川普提名出任美國財政部長的史蒂文 · 努欽說，自己在私營金融領域成功有年，夠格擔起這一重任。但在出任公職之後，迎接他的將是冷酷無情的全球市場和沒完沒了的黨派紛爭。也許用不了幾天，這位政壇新人就能知道自己到底行不行。

努欽將成為川普內閣的關鍵一員，負責踐行川普在競選中做出的一系列承諾，包括稅制改革、重修貿易協議、增加基建投資、釐清中國政府在匯市扮演的角色。而在啟動這些大工程之前，這位前高盛集團合伙人首先要面對的是美國財政部日常運作的各種雞毛蒜皮。

以下是川普 1 月 20 日宣誓就職之後，努欽和他的團隊很快要面臨的任務：

• 1 月 30 日：財政部國內金融辦公室需要發布舉債預期
• 2 月 1 日：該辦公室還將要發布季度再融資計畫，這項計畫需要事先跟美國財政部貸款顧問委員會的投資者和銀行家磋商
• 2 月 15 日：保護波多黎各免受債權人起訴的延期償債安排到期。這個美國領地將要進行重大重組，聯邦監管小組將要振興波多黎各經濟、重組其 700 億美元債務負擔。美國財政部一直在提供技術支持
• 3 月 16 日：暫停實施債務上限的法案到期。在共和黨控制國會的情況下，這個問題可能更容易解決，或會免於出現歐巴馬時代的僵局。美國政府債務餘額正在接近 20 萬億美元

川普的權力接管安排正在財政部內推進，大約 6 名過渡團隊成員受命開始在白宮隔壁的財政部大樓裡與委任官員和職業官員合作。財政部大約有 300 個崗位是政治任命的。

如果努欽的提名獲得參議院認可，他還將幫助監管全球最深、流動性最大的債券市場，而這個市場也恰好正在進行變革。在這種環境下，甚至他就職之前的言論也很重要，因為對川普政府政策一頭霧水的市場會迅速進行調整。

擾亂市場

就算是經驗老道的官僚也會無意中擾亂市場。2009-2013 年間擔任美國財政部長的蓋特納，在 2009 年 2 月首次發表重要演說、闡述政府應對金融危機的政策；隨後股市暴跌。喬治 ·W· 布什任內第一位財政部長奧尼爾，第一次正式出訪就驚動了美元匯率，因為他是否堅持強勢美元政策令人懷疑。

等待努欽之際，高頻交易興旺起來，不僅考驗了市場的韌性，也加劇了波動性，讓投資者、聯儲會和財政部官員們疑惑不已。有些投資者預計未來還有更多波動。美國國債市場如今規模高達 13.8 萬億美元，是上一次總統交接時期的兩倍以上。

監管部門依然在研究如何防範國債殖利率再現 2014 年 10 月 15 日那種「閃漲」，或是破譯其背後的原因。隨著更大比例的美國國債交易如今通過電子交易公司進行，很多人覺得這一幕有可能會重演。