胡一帆：料內地資金外流再持續2至3年

內地實施資本管制，瑞銀財富管理大中華區首席投資總監及首席中國經濟學家胡一帆指出，資本管制主要因為外匯儲備大幅下跌，為達到低利率、人民幣匯率及資本靈活性三個目標平衡，必須要實施資本管制，是無辦法當中的辦法；隨著內地企業及居民對海外投資上升，海外資產配置需求上升，料資本管制將再持續2至3年，直至達到動態平衡。

她又指出，中國債券市場可為動態平衡帶來機會，因為人民幣兌美元貶值幅度大，兌其他貨幣相對穩定，中國10年期債券孳息率達2.8厘，是全球最高；加上人民幣於SDR一籃子貨幣中佔比近11%，目前全球外匯儲備中人民幣僅佔1%，料到2020年可達5%，每年有近千億人民幣外匯儲備，相信中國債券市場會非常吸引外資。 

對於人民幣走勢，胡一帆表示，中國相對政治環境穩定，基本面向好，但資金持續流出為人民幣貶值帶來壓力，料今年底見6.8、6.9水平，明年到7。她又預料美元不會持續強勢，特朗普上台後美元出現過漲，料近期會有調整，雖特朗普提出增加基建等措施，但仍要視乎上台後最終可真正落實的政策如何。

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