鉅亨網─大中華週報─整理結束，陸股攻勢再起，準備挑戰今年高點

出刊日期：2016/11/24(五)

盤勢分析：

在中國官方調控房市，引導資金前往投資標的下，股市成為部分資金的新去處，上證指數上漲 2.16%，合計上漲 69 點，以 3261 點作收，K 線上再收出紅 K 棒，週成交量維持 1.35 兆元人民幣 (下同)，而深證指數上漲 1.35%，創業板指數則上漲 0.44%。技術面上，先前提及上檔壓力在今年元月上旬約 3300 點附近，先行整理讓籌碼換手，將有助於行情的上攻。短線上，上證指數箱型整理的點位往上墊高，由 3160~3220 點上移至 3200~3280 點，緩步往上方壓力挑戰，但是要攻克 2015 年 10 月至今年元月上旬的套牢區，尤其是今年高點位置 (年初 3538 點)，尚需利多來進一步推動。目前的各項利多中以深港通最被市場期待，據悉，深交所香港子公司已表示在系統技術層面、推動市場組織與業務準備，以及兩地跨境監管合作均已準備就緒，預估 12 月上旬開通可能性較大。

總體經濟上，中國經濟數據回穩，10 月製造業採購經理指數 (PMI) 為 51.2，優於市場預期，而 10 月工業生產者出廠價格指數 (PPI) 較前期上漲 0.7%，較去年同期上漲 1.2%，持續穩健上揚，後續觀察延續力道。日前在中國宏觀經濟論壇上，一份名為「中國宏觀經濟分析與預測(2016-2017)—穩成長與防風險雙底線的中國宏觀經濟」的報告發布，內容預估 2016 年中國經濟成長率為 6.7％，CPI 成長 2％左右；而 2017 年中國總體經濟 GDP 為 6.5％，CPI 成長 2.1％左右，

先前提及中國官方政策仍以抑制資產泡沫以及防範金融風險為先。今年 10 月，中國國務院發布《關於積極穩妥降低企業槓桿率的意見》及《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》等，等於宣告降低各部門的負債，以及增加權益項目成為主軸，企業體質調整持續。國企改革也成為焦點，如央企為了去化產能，提升競爭力所進行的兼併重組，寶鋼武鋼合併即為一例，至於央企混改也是推動的方向，後續將成為盤面主軸。資金面上，近期隨著中國官方對房地產進行調控，引導房市降溫，部份資金由樓市撤出，中國最大券商中信證券即預估 A 股將受惠於地產新政，吸納部分從樓市轉移的資金，進而帶動股市的上漲，後續效應可觀察。

板塊上，為了穩增長，讓經濟成長率維持 6.5% 水平，官方預計在「十三五」規劃期間城市軌道交通投資規模達到約 2 兆元人民幣，這等於城市軌道交通行業將加快發展，再加上一帶一路建設也加速，對基礎建設族群有利，後市可持續關注。而中共中央一號文件已連續多年關注三農問題，近期政府連續出臺了《全國農業現代化規劃 (2016-2020 年)》、《糧食行業十三五發展規劃綱要》、《全國農村經濟發展十三五規劃》等，而中國農業部將於 12 月 6 日召開全國農業資源環境與能源生態工作會議，旨在全面推進農業資源環境與能源生態工作，相關農業概念可追蹤。另外，中國發改委發佈《省級電網輸配電價定價辦法》徵求意見稿，相關輸配電價改革將提速，未來發展也可留意。

焦點產業：

1. 中國持續推動城軌交建及水利工程，配合一帶一路提速，基建概念前景佳

基礎建設：中國交建 (CN-601800)、中工國際 (CN-002051)、葛洲壩 (CN-600068)、中國中冶 (CN-601618)、中國鐵建 (CN-601186)、中鐵二局 (CN-600528)

2. 隨著中央連續多年關注農村議題，預估 2017 年政策可望延續，農村概念受惠

農村概念：北大荒 (CN-600598)、海南橡膠 (CN-601118)、農產品 (CN-000061)、隆平高科 (CN-000998)、登海種業 (CN-002041)、吉峰農機 (CN-300022)

3. 中國發改委發佈《省級電網輸配電價定價辦法》徵求意見稿，電力改革概念看好

電力改革：華光股份 (CN-600475)、涪陵電力 (CN-600452)、置信電氣 (CN-600517)、思源電氣 (CN-002028)、積成電子 (CN-002339)、國電南瑞 (CN-600406)

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