【財華評論】監管風波﹕絕大數民意反對諮詢文件 證監會請細心聆聽

近年個別新上市公司在掛牌後走勢出現異常波動，並且在掛牌後一年，股權便迅速易手。面對這般股價表現，市場人士有發出要加強對新股監管的聲音。在今年6月17日，證監會及香港交易所(00388-HK)發出聯合諮詢文件，對現行的新股上市審批提出改革進行3個月諮詢，當中包括建議設立負責處理上市申請合適與否的「上市監管委員會」(LRC)，以及負責日後制定上市政策的「上市政策委員會」(LPC)。諮詢文件推出後市場反應負面，多個團體包括金發局?上市公司商會及個別港交所董事，均大力反對。而現時作為負責新股申請審批的上市委員會，更在本周二(15日)就諮詢文件作出回應，直指透過改革現有架構，無法達到證監會及港交所於諮詢文件內提出的目標。

金發局在日前重新發出就諮詢文件發出的回應文件。金發局指出要釐清兩個新設委員會的角色，反建議在上市委員會內加入兩名證監會的行政人員，以旁聽形式參與上市委員會會議。同時建議將上市委員會成員任期定為2年，上市委員會主席任期則為4年。

上市委員會﹕建議證監會可以派代表參與會議

上市委員會的回應與金發局的回應相近。該篇合共23頁的回應文件中，指出諮詢文件內列出的多項目標，包括提升效率?提高透明度?訂立更清晰問責及加強在監管過程中的協調，並且作出支持。但是上市委員會認為諮詢文件內提出的改動，在實際操作並不能達到有關目的。

上市委員會於回應文件內指出委任上市委員會主席及兩名委員會加入LRC內，將會導致與證監會之間的制衡機制漸行漸遠。同時設立LRC後會限制上市委員會的功能，並且不可以吸引具經驗的人士加入。上市委員會建議證監會可以派員出席上市委員會，作為監察者以表達出證監會的看法，惟不建議證監會代表在上市委員會內有投票權，以免影響證監會作為法定監管者的地位。

上市委員會亦指出，現時證監會及上市委員會對上市部高層表現作出監察，但是並不建議證監會及上市委員會一開始便參與其中，應繼續由港交所負責。

李君豪﹕監管機構必需落實執行法規才是對症下藥

今次諮詢文件推出後，市場人士反對聲音不絕，作為港交所獨立非執行董事的李君豪便是其中之一，今早他出席電視台節目時表示，所有市場均有上市公司質素參差問題，因此重點在於監管機構如何執行法規，可是目前證監會卻無對症下藥，同時指出證監會一直有權處理新股上市申請。不過他亦提醒投資者，在投資新股時需要對目標公司進行分析，不應過份依賴來自證監會及港交所的審批。

證監會及港交所指出推出是諮詢文件是為了提升審批上市申請效率，部份市場人士期望有關建議可以保障一般投資者。為了解投資者對今次諮詢文件意見，財華社聯同其他各大內地財經新聞網站，包括新浪財經?網易財經及今日頭條，從11月11日起至11月16日進行網上問卷調查。從不同媒介進行的問券調查均顯示出，絕大多數受訪者均反對是次諮詢文件。

問卷調查﹕多數民意不希望外籍人士任證監會主席

財華社透過Facebook進行的問卷調查。90%受訪者反對證監會上市改革諮詢文件中的不合理建議，表示反對證監會霸權?擴權?過度監管?獨攬上市批核權的受訪者亦高達80%。同時亦有90%受透者表示對證監會獨攬上市批核權。同時亦有80%受訪者表明反對外藉人士出任證監會主席，支持華人出任證監會要職。

在今日頭條進行的問卷調查，發現有73%受訪者反對香港證監會獨攬上市批核權，同時有76%受訪者表示反對香港證監會主席由外籍人士出任。

在新浪財經進行的問卷調查，發現有更高比例的受訪者反對外藉人士出席證監管主席，持此意見的受訪者高達100%，同時全數受訪者均反對香港證監會獨攬上市批核權。此外反對證監會過度監管，以及反對證監會上市改革諮詢文件建議的受訪者均高達66.7%。從相關民調結果，反映出投資者亦不支持證監會提出的改革方向，在剛過去的周日，有證券業人士舉行遊行以表達出反對聲音，證監會是否有必要在諮詢期結果，細心審視每個反對建議，以了解市場參與者。

記者畢平鳴

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