美銀美林重申北汽(01958-HK)「買入」評級 目?價上調至12.4元

美銀美林報告指出，從北京汽車(01958-HK) 第三季業績電話會議上得悉，與梅賽德斯-奔馳的合營公司首九月收入達到600億元人民?，占全年目?73%，毛利率高于30%，純利約70億元人民?，均勝市場預期；公司表示明年會進一步擴?，并維持合營旗下E-CLASS每月?能最多1.5萬輛。

同時該行上調了梅賽德斯-奔馳合營公司2016-18年盈利預測至97億、147億及160億元人民?，意味年複合增長率達29%，預期今年第四季盈利將進一步帶來驚喜，經銷商今年同店銷售增長也可能高於18%，因該行相信合營公司下半年傾向售出更多均價較高的E300車輛，以提升利潤。據此，將集團目?價由11.2元升至12.4元，重申「買入」評級。

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