面板法說下周登場 外資先送暖 Q3獲利Q4展望為焦點

面板雙虎友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 將在 10 月 27 日及 28 日先後召開法人說明會，市場關注第 3 季營運表現及對第 4 季的展望，外資則是提早送暖，預估雙虎第 3 季可望轉盈，面板價格漲勢持續到年底，第 4 季維持獲利，至於全年表現，外資預估友達有機會轉盈。

友達 9 月合併營收 302.2 億元；合計今年第 3 季合併營收 860.2 億元，較第 2 季上升 7.4%，較去年同期減少 3.7%，表現優於市場預期；第 3 季大尺寸出貨量約 2927 萬片，季增 2.8%，較預估持平的看法略優，年增 11.1%，第 3 季中小尺寸出貨量超過 3797 萬片，較季減 10.6%，下滑幅度較預估 2 成小，年減 22%。

群創 9 月合併營收 266 億元；合計第 3 季合併營收 745 億元，較第 2 季合併營收增加 11.5%，較去年同期減少 16.1%；第 3 季大尺寸合併出貨量 3033 萬片，季增加 11.1%；中小尺寸合併出貨量 6093 萬片，季增加 10.7%。

法人預估友達、群創第 3 季可望轉盈，第 4 季受惠於面板漲價持續，營運將持續成長，面板廠下半年獲利可期；外資預估友達、群創第 3 季及第 4 季都將獲利，分別調高合理股價預估值到 14.5、14 元，投資評等維持中立。

外資看好面板價格漲勢將可望持續到年底，主因電視廠商提早為明年農曆年的銷售備貨；外資認為，雖然面板雙虎下半年獲利可期，但在全年獲利部分，則是僅預估友達有機會轉盈。

面板雙虎法說會下周登場，第 3 季的營運也將正式公布，是否有超出預期的表現，成為市場關注焦點，在國內外法人預期第 3 季獲利的情況下，推升股價漲勢，法說行情提早發酵。