樺漢入股Kontron 2018年營運可期 股價衝鋒重回500元

工業電腦樺漢 (6414-TW) 入股 S&T 與 Kontron 後，明年有機會認列兩家公司營收，由於 S&T 與 Kontron 一年營業額約 300 億元，加上樺漢營運表現，2018 年全年營收有機會挑戰 500 億元，利多激勵樺漢今 (18) 日股價表現，盤中一度攻上 505 元，上漲 2.2%，重回 500 元以上關卡。

樺漢上周宣布入股 S&T，S&T 再入股 Kontron，樺漢之後預計取得 S&T 主導權，S&T 也將取得 Kontron 主導權，因此在兩家公司董事改選後，樺漢將可一次認列兩家公司營收，並依持股比例認列獲利，法人估算樺漢最快 2018 年年營業額有機會挑戰 500 億元關卡。

樺漢也強調，入股資金部分將利用借貸方式，包含 CB、ECB 與現金增資等方式都在評估中，但基本原則是增加 1 成股本，要創造 EPS 3 元的獲利價值，保障樺漢現有股東權益。

樺漢也看好，S&T 執行長 Hannes Niederhause 過去就主導 Kontron 的執行長，Kontron 在其帶領下營運攀上高峰，且 Hannes Niederhause 也看到 Kontron 現有的營運問題，有信心可將其導回正軌。

由於今年 Kontron 上半年暴虧 8760 萬歐元，全年營運也恐面臨虧損，樺漢認為，明年 S&T 入主後將積極調整營運體質，最快 2018 年就可以轉盈，對樺漢、S&T 都是正面的因素。

樺漢看好，2018 年 Kontron 營運改善，另外 S&T 也積極布局智慧製造相關應用，三方共同整合下，2018 年樺漢、S&T 與 Kontron 營運都將有明顯的提升，樺漢除可認列兩家公司營收外，獲利也會有明顯助益。

另外 Kontron 雖然今年營運恐虧，但根據德國法令規定，虧損可以待公司營運轉盈後開始攤提認列，因此對樺漢與 S&T 而言，這筆入股收購案有利點仍多，也有助樺漢布局全球工業電腦市場，2018 年規模挑戰龍頭地位。