西證國際盤勢分析

◆ 宏觀焦點

美國股市上週五大致持平。聯儲局主席耶倫稱可能要加大刺激經濟措施的力度，令投資者感到不安。摩根大通 (JPM.US) 及花旗 (C.US) 第三季季績勝預期，帶動金融股份上升。傳 Salesforce.com (CRM.US)將不會競購 Twitter (TWTR.US)，兩者股價分別上升 5.2% 及下跌 5.1%。道瓊斯指數上升 0.2% 至 18,138 點。標準普爾 500 指數微升至 2,133 點。納斯達克指數微升至 5,214 點。

油價上週五下跌，Baker Hughes 公佈美國上週活躍油井數量增加 4 座至 432 座，加上受美元上升影響，紐約 11 月期油下跌 0.2% 至 50.35 美元。金價亦受累於美元上升，紐約 12 月期金下跌 0.2% 至 1,255.5 美元。

香港和內地股市上週五上升。內地公佈 9 月消費者物價指數 (CPI) 按年上升 1.9%，高於市場預期的上升 1.6% 及前值上升 1.3%，主要是鮮菜、鮮果及汽油價格同比漲幅擴大 0.5 個百分點。另一方面，9 月工業生產者物價指數 (PPI) 按年上升 0.1%，高於市場預期的下跌 0.3% 及前值下跌 0.8%，帶動股市上升。TCL 顯示科技 (334.HK) 公佈今年首 9 個月收入同比增長 58.6%，股價急升 12.5%。中國中鐵 (390.HK) 今年首 9 個月累計新簽合同額同比增長 31.7%，增速較上半年加快 5.7 個百分點，股價上升 2.8%。高山企業 (616.HK) 公佈以一供三的方式，按每股供股價 0.103 港元 (較 10 月 13 日收市價折讓 48.5%) 集資約 4.3-5.9 億港元，股價急跌 37.0%。恒生指數上升 0.9% 至 23,233 點，國企指數上升 1.1% 至 9,601 點， 香港股市成交金額下跌 19.1% 至 603 億港元。上證綜合指數上升 0.1% 至 3,064 點，滬深兩市成交金額下跌 1.9% 至 4,233 億元人民幣。

◆ 行業及公司新聞

◇ 國泰航空 (293.HK) 公佈與港龍航空 9 月的客貨運量數據，載客量同比上升 1.5%，載貨量按年增長 7.1%，兩者的增速均優於 8 月的下跌 3.8% 及上升 3.8%。2016 年首 9 個月載客量及載貨量分別同比上升 1.8% 及 1.9%。

◇ 天順證券 (1141.HK) 發佈盈利預喜，公司預期 2017 財年上半年 (截至 9 月 30 日) 錄得盈利，而去年同期則錄得虧損 4.4 億港元。業績改善的主要原因包括經紀及相關服務貢獻預計溢利約 2.5 億港元及證券投資分類虧損預期按年大幅減少 3.6 億港元。

◇ 航標控股 (1190.HK) 將以每股 0.335 港元 (較上週五收盤價折讓 17.3%，較 9 月 29 日收盤價折讓 79.3%) 增發 20.0% 股本，淨所得款項預期將為 6,568 萬港元，主要用於補充離岸營運資金。大股東及大股東妹妹持股量於配股後將分別下降至 44.7% 及 6.6%。

◇ 華潤醫藥 (3320.HK) 為內地領先的綜合醫藥公司，從事研發、製造、分銷及零售醫藥和營養保健品。根據弗若斯特沙利文的資料，按 2015 年收益計，公司為內地第二大醫藥製造商及第二大醫藥分銷商，市場份額分別約為 7.7% 及 2.6%。2013-2015 年，公司收益分別為 1,170 億港元、1,357 億港元及 1,466 億港元，其中，藥品分銷收入佔總收入接近 80%。股東應佔淨利潤分別為 26.4 億港元、26.5 億港元及 28.5 億港元。2016 年上半年公司收入同比增長 6.1% 但由於其他收益按年大幅減少 8.1 億港元，淨利同比倒退 28.3% 至 16.4 億港元。公司今日起至 10 月 20 日招股，預計 10 月 28 日上市，淨集資額約為 139.7 億港元，招股價介乎 8.45-10.15 港元，相當於 18.3-22.0 倍 2015 年市盈率及，較同業平均水平高。基石投資者將認購 45.4%-54.5% 全球發售股份。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)