泰王健康影響泰股大起大落 短線難扭轉多頭 趁低找買點

受到泰王病重傳聞影響，泰國 SET 指數本週截至週三已重挫 6.87%，昨 (12) 日盤中甚至一度大跌近 7%，泰銖兌美元也重貶 1.1%。摩根東協基金經理人指出，在泰王身體狀況未明以前，泰國市場將受消息面干擾而大起大落。

摩根東協基金經理人黃寶麗 (Pauline Ng) 指出，88 歲泰王蒲美蓬（Bhumibol Adulyadej）是當前全球在位最久君主，深受泰國人民愛戴，如果泰王真的辭世，對泰國無論股市與政局來說，短線將有極大衝擊，但從另一角度來看，市場若出現恐慌性大跌，反而是非常好的進場買點。

根據歷史統計，泰王健康狀況確實會影響泰股短線投資氣氛，黃寶麗 (Pauline Ng) 分析，2009 年 10 月泰王因治療肺炎住院近 1 個月，期間泰國股市累計下跌超過 10%，顯見泰王的健康狀態確實為干擾泰國股市下跌的因子之一，主要是因為泰王的健康與泰國政局有關，泰國過去經常發生政變，而泰王的發言多半能扮演安定政局的關鍵力量，如當前軍政府即獲泰王表態支持。

黃寶麗 (Pauline Ng) 進一步說明，由於泰皇年事已高，而王儲瓦吉拉隆功（Vajiralongkorn）王子對王室事務興趣不大，且不受民眾支持，若泰王辭世可能會造成政治環境不穩，將是泰國股市短線上較大的變數。不過，摩根東協團隊評估，通常非經濟因素對泰國股市的衝擊僅屬短線，且泰國政治更迭快速，從過去經驗觀察，泰王即使出現健康狀況，也並未改變股市長期上漲趨勢。

黃寶麗 (Pauline Ng) 表示，事實上，泰國股市自今年 4 月展現季線穿越年線的強勢格局後，多頭行情尚只走了 5 個月，目前整體趨勢仍守穩中、長期均線以上，長期多頭格局不變，以過去每當泰股出現季線穿越年線後的經驗分析，2012 年 2 月泰股季線穿越年線後，股市走了長達近一年半的多頭行情，波段漲幅高達近六成之多，2014 年 5 月也同樣出現季線穿越年線的強勢格局，引領泰股進入 10 個月的多頭走勢，上漲逾 18%，相對今年 4 月底泰股季線穿越年線後僅有 5 個月、上漲 7.5% 的走勢，顯見後續漲勢可期，適時回檔反而營造長線逢低佈局的契機。

更何況，中國十一長假對泰國經濟挹注不小力道，黃寶麗 (Pauline Ng) 分析，統計顯示中國旅行團最愛旅遊的國家，第 1 名正是泰國，由於中國人至泰國不需要簽證，也不用出具財力證明、擔保證明，且泰國屬短程旅遊，出團費用屬中低價位的旅遊團，因此成為中國首次出國旅遊民眾的首選。

黃寶麗 (Pauline Ng) 也指出，2015 年中國境外旅遊人數達 1.2 億人次之多，旅遊消費金額更高達 1045 億美元，比起 2014 年增長 16%，再比較今年第一季度中國全體旅行社出境旅遊團為 1064 萬人次，和去年同期相比大增 18%，可預期帶動的旅遊消費金額將超越去年紀錄，進而帶動泰國觀光消費產業成長。