懷疑造假數上市公司有何特徵？

致同今天公佈香港上市公司懷疑造假個案調查報告，於2013年8月至2016年8月期間涉嫌造假的公司的特徵。致同諮詢服務合夥人湯?介紹，2016年涉嫌造假個案有40家，與2015年相若。它們的特徵包括：以總部計首位為北京（18%），去年為首位的福建跌至第二位（15%），第三為廣東和江蘇省（13%）。

較易出事涉嫌造假公司，以行業計以工程建築為首（38%），其次是物料化工行業（21%）。他分析因為這些行業涉及合約金額較大，以及行業較複雜，容易造假。而這些問題企業，逾6成的財務總監和首席財務官於公司服務年期少於3年；另2/3的年齡為40歲或以下。

今年多了上市達5年的公司出事，佔59%，他分析主要因為經濟環境轉差，或受沽空機構狙擊所致。而市值超過50億的企業亦佔38%。被揭發造假的觸發點，44%為沽空機構狙擊而曝光，38%由核數師所揭發；被監管機構揭發佔10%，而股東或管理層紛爭而揭發亦佔8%。

出事前這些問題公司85%聘用國際核數師，出事後30%會轉聘用本地核數師。出事後公司一般要停牌，而35%於過後3年能成功復牌，2/3仍然停牌。能夠成功復牌，他認為最重要是盡快披露相關財務資料，回應市場質詢，成立專責小組成調查，委任法証核數師審核問題賬目，建立內部風險管理系統，防範問題再發生。

要避免投資到這些涉嫌造假公司，他提出五大黃金定律：首先要提問相關生意模式是否合理，美好的財務數字是否可信；除跟財務總監了解公司狀況外，也要跟公司的市場推廣部，行政總裁，倉務等部門員工接觸，更全面了解公司；還要了解集團的子公司，供應商，客戶狀況；以及於法律、財務和商業活動作盡職調查。

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