旅游酒店：新興旅游受追捧 薦7股

事件描述根據國家旅游局和各地方旅游局提供的數據，2016年國慶七天假日全國共接待游客5.93億人次，同比增長12.8%，增速高於去年同期2.1個百分點；累計實現旅游收入4822億元，同比增長14.4%。國慶假期前後10天，全國鐵路發送旅客1.08億人次，同比增長9.3%，創歷年新高。

事件評論自然景區漲跌不一，休閒景區表現亮眼。受台風天氣的影響，黃山和九華山景區接待游客量較上年同期均有所下降；而武陵源核心景區、長白山(603099,股吧)、九寨溝等表現良好。休閒景區表現亮眼，古北水鎮和三亞千古情接待游客量分別同比增長41.9%和45%。自助自駕游、鄉村游、主題公園、紅色旅游等持續火熱。

出境游人數再創新高。全國出境跟團游客總數約為139.9萬人，同比增長11.9%，預計出境游總人數達到600萬人。高速增長受益於簽證環境進一步寬松和境外目的地為中國游客提供更多便利。出境游目的地及出游方式更趨於多元化，傳統熱門目的地保持熱度，新興目的地增長迅速，消費升級趨勢明顯，出游方式更加豐富。

離島免稅業績穩步增長。得益於今年以來的免稅新政及海南客流量的高速增長，海口美蘭機場免稅店和三亞海棠灣免稅店分別實現購物人數1.86萬和11.79萬人次，合計同比增長5.49%；實現銷售額分別為0.32億元和1.25億元，合計同比增長11.40%。

維持行業「推薦」評級。未來我們持續看好整個行業受益於國家層面政策推動、居民可支配收入增長以及旅行目的地各方面不斷完善。隨着最近板塊輪動疊加估值切換行情下，四季度繼續看好簽證政策不斷寬松，海外多目的地布局的出境游板塊和外延擴張，積極轉型休閒游的景區板塊。個股上重點推薦張家界(000430,股吧)、峨眉山A、中青旅(600138,股吧)、凱撒旅游(000796,股吧)、眾信旅游(002707,股吧)、桂林旅游(000978,股吧)和宋城演藝(300144,股吧)。短期可關注黃金周旅游數據表現良好的休閒游標的中青旅和宋城演藝。

風險提示旅游業突發事件（交通事故、恐怖襲擊等），並購不達預期。

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