IMF“爽約”人民幣決議 中期貶值預期難改

北京(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--盡管目前國際貨幣基金組織(IMF)何時宣布人民幣加入特別提款權(SDR)評估結果仍然懸而未決，對於人民幣順利加入SDR的預期較為樂觀。但市場也難改人民幣貶值預期。

對於此前盛傳的11月4日的時間節點，IMF並未宣布市場期待已久的有關人民幣加入SDR的決議。

4日，有關IMF推遲人民幣加入SDR評估的訊息引起市場小幅波動。據《第一財經日報》報導，人民幣能否加入SDR的最終評估，已由早先確定的今年11月4日推遲到11月30日。待評估完成后，IMF將正式公布是否將人民幣納入SDR貨幣籃子。在岸人民幣兌美元反應比較平淡，仍然微幅收漲。離岸人民幣的跌幅在訊息發布后小幅擴大並最低跌至6.3532。

據外媒報導，IMF4日晚間通過電子郵件發布公告，重申執行董事會將在11月開會討論SDR貨幣籃子評估報告，並稱一旦確定具體日期，將對外公布。

渣打銀行首席經濟學家丁爽在此前報告中表示，在IMF董事開會審議前，通常需要三周時間評審IMF工作人員報告，而因該報告尚未公布，預計董事會將於11月下旬或12月初召開。

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌在10月30日的報告中則表示，即使IMF於11月4日召開董事會會議討論對SDR籃子的可能調整，最終決定也有可能在幾周后才揭曉。

盡管人民幣加入SDR的評估報告的的發布時間遲遲未決，但市場對人民幣能夠無條件加入SDR保持樂觀。

此前據外媒援引知情人士的話透露，國際貨幣基金組織(IMF)工作人員將為人民幣納入特別提款權(SDR)貨幣籃子亮綠燈，在commit的報告中支援人民幣加入SDR。

交通銀行駐上海首席經濟學家連平接受外媒采訪時候表示，IMF可能在中國達到該組織更多要求后，於今年稍晚或明年初宣布對人民幣加入SDR籃子的決定，人民幣被無條件納入SDR的機率超過50%。瑞銀中國首席經濟學家汪濤也表示，人民幣基本確定可順利加入SDR。

此外，雖然市場對年底前人民幣貶值預期有所緩解，但中期貶值預期仍存。

朱海斌表示，假如人民幣開啟新一輪貶值，波動性將非常高，這並不利於市場或經濟。在IMF做出決定后，人民幣兌美元會立即走軟，這是一種市場陰謀論。穩定的匯率還將持續一段時間。

汪濤表示，即使人民幣加入SDR，中國央行仍然會對匯率市場進行干預，干預行為與匯改后市場過於波動更為相關。當前人民幣貶值壓力仍較大，一方面因中國資金外流仍嚴重，另一方面企業和居民將陸續償還此前積累的外債，以對沖美元升值的風險，預期到2016年在岸人民幣兌美元將進一步貶值至6.8。

法國巴黎銀行研究報告中也提到，雖然短期內因中國央行的干預和SDR籃子的審核，人民幣將走穩，但中期來看，鑒於人民幣名義有效匯率走強並回到 811匯改前的水平，中國央行仍會允許人民幣貶值。預計人民幣在2016年第一季度將貶至6.62。

SDR是IMF於1969年創設的一種國際儲備資產，如果發生國際收支逆差時，可用以彌補成員國官方儲備不足。目前，SDR貨幣籃子由美元、歐元、日元和英鎊四種貨幣組成。IMF每隔五年會對貨幣籃子的構成進行評估，以確保籃子中的貨幣是國際交易中所使用的那些具有代表性的貨幣。