德銀宣布作價10.9億歐元售壽險業務 折讓3成 近10年罕見

面對美國司法部索取 140 億美元的巨額罰款，德銀 (Deutsche Bank) 資本狀况令市場憂慮。德銀昨宣布同意作價 10.9 億歐元，把英國壽險業務 Abbey Life Assurance 售予英國壽險基金 Phoenix Group，令資本水平微升。

香港《明報》綜合報導，Phoenix Group 專門購買不再接受新業務的壽險公司。它在收購 Abbey Life 的 4 個月前，才由安盛手上購入一家規模較小的壽險公司。德銀將要向 Phoenix Group 支付 1.75 億英鎊的補償金，用以支付英國監管部門在 3 月展開的調查可能衍生的罰款和費用等。Phoenix Group 的交易代價，相對於 Abbey Life 的隱含價值 (類似帳面價值) 超過 3 成的折讓，是過去 10 年同類型交易中最優惠的折扣。

德銀昨 (28) 日承認，出售 Abbey Life 會造成 8 億歐元稅前虧損，主要由於商譽和無形資產的減值。德銀預計，這些稅前損失不會對其 CoCo 債的「可分配項目」覆蓋率有實際影響。此外，這次出售資產可提高其核心一級資本比率 0.1 個百分點。

截至 6 月底，德銀的核心一級資本比率為 10.8%，高於監管機構的最低標準，但遠低於歐洲同業水平。分析認為，今次出售資產的規模太小，不足以令德銀實際走出困境， 認為德銀銷售德國郵政銀行對提升資本作用更大。

上個月底，德銀也傳出考慮與德國第二大銀行德國商業銀行 (Commerzbank) 進行合併，不過，目前還只停留在初階的想法而已，兩造也拒絕評論該項消息。

德意志銀行 2015 年第 4 季淨損 21 億歐元，累計全年淨損竟高達 68 億歐元，市場預估，德銀很可能要至 2018 年才能達到損益兩平。