商品總體下跌難以改變

春節期間，歐美股市再創新高，美國復甦的步伐越來越穩定，與此同時，歐元風雨飄搖，中國經濟處於艱難的轉型階段。商品市場，春節期間美棉反彈創新高，而白糖創新低。就我自己來看，全球商品處於逐漸下跌的大格局之中，還遠沒到頭，棉花、大豆的反彈都是很好的賣出機會，只有股市依然值得期待。

基本面的研究和宏觀環境的研究，不是為短期博弈服務的，而是為企業和行業做好經營服務的，為一個中長期的方向服務的，如果你只是做價差的人，你完全可以不要這些研究，因為博弈的邏輯與宏觀和基本面研究的邏輯很不一樣。研究只是做方向，比如黃金從1600做到1200，至於中間的過程，與這些研究沒關係。但博弈剛好相反，它追逐的是中間波動的過程。中短期內，博弈與研究毫無關係，並且博弈本身已經形成一套自己的理論---技術分析。博弈最嚴重的問題是很不穩定，每次進場，首先考慮的是止損。研究剛好相反，利用研究來做交易，首先考慮的是利潤，而不是止損（當然，任何交易都要考慮止損），不至於進入到盈利變成虧損出來，不是守住止損，讓利潤奔跑，而是看好利潤，及時兌現。守住止損，讓利潤奔跑，略等於天上掉餡餅，說明你心里根本沒數，盈虧都沒數。根據研究來做交易，你虧損了，確實是因為你自己搞錯了，你不至於埋怨市場。根據技術來做交易，你經常會說因為市場的震盪把你洗出來了，而不是因為你錯了。這是兩個很不一樣的思路，做錯了，虧損，天經地義，改正就好。博弈虧損不是因為錯了，而是因為市場把你洗出來了，你會有一種被耍的感覺，所以你會不服，事實上，你很難認錯。這是很大的問題，因為波動是不可預測的，你將永遠處於調整止損的狀態。守住止損，讓利潤奔跑，聽起來很美，事實上非常危險。任何交易，如果你對盈利預期沒有判斷，只是止損好設，風險好控制，那么你基本上就是圍繞止損來打轉轉了，利潤跟你關係不大，因為你自己也並不關心利潤，你只關心止損。只有在盈利前景很好的前提下，才能考慮進場，再來考慮風控，因為交易的目的就是為了利潤，而不是看好止損，傻等利潤。

棉花和白糖，從全球范圍來看，都是很利空的，但國內的表現差異巨大。即使不進口，國內的棉花也是足夠用的，棉花的問題，只是品質的差異，所以，美棉吃香，而國內大量質量不佳的棉花銷售及其困難，價格很難上去。白糖不一樣，國內白糖如果不進口是不夠的（拋儲除外），所以，進口卡住或者控制的話，國內的白糖是可以漲起來的，也就是說，即使在全球供大於求的情況，國內也可以獨自上漲，代價就是全民吃高價糖。但國內這種上漲極不穩定，只要進口一松，就可能大跌，內外價差太大了。說白了，糖廠吃的是政策利潤，而不是生產經營利潤。所以，棉花的行情相對穩定，漲起來（13500附近）都是不錯的賣出機會，五月合約回到13000的可能性極大。但白糖難講，主要是政策不穩，白糖的行情，來自於政策，不是來自於所謂的減產。中國這點減產，在全球范疇來看，不值一提。什么都可以研究，唯獨政策你無法把握，所以白糖無論漲跌均很危險。

商品市場已經是下跌周期了，所以不會輕易結束，主要還是因為供應極大，而需求開始減少，這種局面是因為全球包括中國經濟格局變化導致的，這種宏觀的變化如同朝代的更迭，會持續一個周期。所有商品，我的看法，還是尋找賣出機會為主。

股市依然看好，股市的看好也是來自於宏觀環境的變化，股市會成為富裕資金最大的沉淀市場。人類發展太快了，以至於什么都過剩，甚至連金錢都過剩，這些過剩的財富需要出路，金融市場是個很不錯的遊戲場所。

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