西證國際盤勢分析

◆宏觀焦點

美國股市週三上升。聯儲局維持利率不變，但由於就業市場進一步改善，強烈暗示仍可能在年底前收緊貨幣政策。耶倫表示加息的理據增強，但距離經濟過熱還有一段距離，因此決定暫時觀望一段時間。贊成本周加息的委員從一位增至三位，因此，彭博統計 12 月加息的可能性上升至 61.2%。道瓊斯指數上升 0.9% 至 18,294 點。標準普爾 500 指數上升 1.1% 至 2,163 點。納斯達克指數上升 1.0% 至 5,295 點。

油價週三上升，美國上周原油庫存連續第三週意外減少，刺激了需求前景。聯儲局維持利率不變後美元走低，加上挪威原油工人罷工對北海原油產量帶來威脅，均對油價有所支持。紐約 11 月期油上升 2.9% 至 45.34 美元。金價在聯儲局公佈議息結果後延續升勢，紐約 12 月期金上升 1.0% 至 1,331.4 美元。

香港和內地股市週三上升。新世界發展 (17.HK) 於昨天中午公佈業績後輕微收漲。寶信汽車 (1293.HK) 於昨天復牌，但因 2016 年上半年淨利同比暴跌 83.9%，股價大跌 34.7%。財政部公佈 7 月份彩票銷售同比增長 19.8%，1-7 月累計按年上升 5.6%，華彩控股 (1371.HK) 及新濠環彩(8198.HK) 分別上升 12.5% 及 27.5%。手遊股股價向好。恒生指數上升 0.6% 至 23,670 點，國企指數上升 1.0% 至 9,849 點，香港股市成交金額上升 7.5% 至 650 億港元。上證綜合指數上升 0.1% 至 3,026 點，滬深兩市成交金額下跌 0.8% 至 3,491 億元人民幣。

◆行業及公司新聞

◇ 中華汽車 (26.HK) 公佈 2016 財年（截止 6 月 30 日）業績，營業額（投資物業租金收入）同比下跌 5.2% 至 9,164 萬港元。雖然合營企業盈利按年大升 79.8% 至 2.3 億港元，但投資物業重估盈餘同比減少 75.4% 至 7,310 萬港元，因此，淨利為 3.5 億港元，按年下跌 24.9%。2016 財年下半年營業額、投資物業重估盈餘及淨利同比升幅均差於上半年。建議派發末期股息 0.1 港元及特別股息 1.4 港元。昨天收盤價相當於 10.0 倍 2016 財年市盈率及 0.46 倍 2016 財年市賬率。

◇ 堡獅龍 (592.HK) 公佈 2016 財年（截止 6 月 30 日）業績，收益同比下跌 8.1% 至 23.2 億港元，主要是公司同店銷售額下跌 6%。毛利為 11.1 億港元，同比減少 12.4%。2016 財年公司錄得物業、廠房及設備出售收益 2.6 億港元，因此，營運業務溢利按年大增 129.8% 至 3.0 億港元。若扣除該一次性收益，核心營運溢利為 3,950 萬港元，同比大跌 70.2%。淨利按年增長 153.2% 至 2.9 億港元。2016 財年下半年收益、毛利、核心經營溢利及核心淨利同比下降幅度比上半年溫和。建議派發特別末期股息 1.22 港仙。昨天收盤價相當於 34.1 倍 2016 財年核心市盈率。

◇ 玖龍紙業 (2689.HK) 公佈 2016 財年（截止 6 月 30 日）業績，銷售額同比上升 6.6% 至 321 億元人民幣，銷量同比增加 7.0%。毛利為 58.6 億元人民幣，按年上升 24.3%，主要是因為原材料成本下跌所致。經營盈利同比增長 33.7% 至 43.3 億元人民幣。股東應佔淨利為 11.2 億元人民幣，同比下跌 20.5%，主要是因為融資活動匯兌虧損達到 14.3 億元人民幣（2015 財年：匯兌收益 6,724 萬元人民幣）。若扣除匯兌影響，核心淨利為 28.9 億元人民幣，按年上漲 114.1%。2016 財年下半年銷售額、毛利及核心淨利同比升幅較上半年溫和。建議派發末期股息 0.08 元人民幣及特別股息 0.03 元人民幣。昨天收盤價相當於 9.5 倍 2016 財年核心市盈率。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)