澳洲聯儲新主席走馬上任 美日央行會議競演

澳洲聯儲新主席洛威於9月18日正式就任，在洛威就任前，有外界曾揣測新政府是否會下調通脹目標。周一澳洲政府及澳洲聯儲達成備忘錄，重申堅持2-3%通脹目標同時賦予目標更多的靈活性，並表示金融穩定性也是貨幣政策設定的考慮因素。自2014年澳洲通脹便一直頑固站穩2%目標下方，今年第二季度更是創下1%的最低增幅，因此如何提升通脹將繼續作為澳洲聯儲的使命擔當。本周四澳洲聯儲主席將出席國會聽證，屆時可能就備忘錄展開更為詳細的闡述。

本周日央行與美聯儲同於20-21日舉行會議，日央行將先於美聯儲在北京時間21日中午公布最終決議。本次會議上日本央行會對貨幣政策進行全方位的評估，在日央行官員持續強調仍擁有足夠寬松政策空間下，市場不乏本周日央行將采取行動的預期，包括負利率的進一步下調及短期債券的購買令收益率曲線更加陡峭化，以緩和負利率對金融機構的沖擊、同時達成2%通脹目標的時間框架是否會有所調整也是關注重點。

對於次日凌晨公布的美聯儲決議，盡管上周五美國8月CPI增速超預期對加息前景利好帶動，短期利率期貨顯示美聯儲12月加息概率為55%，較CPI公布前的47%上升，美元指數上周五一度創下本月最高位96.10。本周隨着央行決議臨近，周一亞市美元兌一籃子貨幣自兩周高位回落，市場對於本周加息的看好程度仍是一般，概率僅為12%。因此投資者本周更看重的並非僅是利率調整的可能，而是美聯儲內部對於加息的意願是否更為一致，對於未來季度的經濟、通脹及就業市場展望何如，同時還有關乎加息預期的點陣圖是否會下移。

機構對兩大央行政策前瞻

法國巴黎銀行：認為本周美聯儲加息概率要高出市場定價的20%，同時認為日央行不會有政策調整，但日元大幅走高的可能性不大，除非美聯儲令市場失望。

摩根士丹利：美聯儲聲明將偏向溫和，預計最新點陣圖將顯示今年加息一次，2017年達到兩次。

德意志銀行：在日央行負利率可能下調的情況下，美國及日本短期利率差擴大的同時，美債收益率上升將限制美/日的下行。

高盛：日本央行整體貨幣政策框架將維持不變，而在購債上或采取靈活立場，但應不會明確地設計更為陡峭的收益率曲線。同時下調美/日匯率預期，將未來三個月匯率預期從115下調至108；未來六個月的120下調至110。

寶盛銀行：美元的走勢與美聯儲政策息息相關，經濟數據的重要性也不言而喻，該行預計美元/日元年底將回升至106。

保誠旗下M&G基金管理公司：美國8月核心CPI增速達到了2.3%，已是連續第10個月高於2%，因此美聯儲或會選擇在通脹進一步上升之前先行加息。