大宗商品之殤 能源國家難獨善其身

大宗商品價格已暴跌至2008年金融危機以來最低水平，由此引發的沖擊波橫掃亞洲、非洲、拉美等許多資源豐富的國家，很多一度仰仗能源或原材料出口的國家風光不再。無論是“前超級大國”俄羅斯、世界第七大經濟體巴西，亦或是尼日利亞、贊比亞等非洲“小弟”，或者是“富得流油”的中東“土豪”，均未能在這場大宗商品導演的“腥風血雨”大片中獨善其身。

一、沙特：過於依賴油氣收入 油價大跌石油“土豪”五年內或無現金可用

國際評級機構標準普爾下調對沙特評級，長期外幣評級從此前的AA-降至A+，維持評級展望為負面。標普在聲明中稱，沙特過於依賴油氣收入，經常性支出不穩定，公共財政有惡化跡象。標普預計，受油價下挫影響，沙特2015年政府財政赤字會上升到GDP的16%，而2014年這個比例僅為1.5%。油氣收入占到沙特財政收入的約80%。為應對油價下跌，沙特政府動用了大量外匯儲備，致使該國外匯儲備下滑至2013年初以來的最低水平。

國際油價自去年6月高峰以來已累計下跌超過50%。進入2015年以來，油價整體走勢顯仍非常疲軟。今年3月，國際原油價格一度出現斷崖式暴跌，至40美元左右。油價重挫使得主要產油國 - 俄羅斯、委內瑞拉、中東國家沙特、科威特等遭受重創，一些國家的公共財政狀況也顯著惡化。國際貨幣基金組織最新報告預測，在5年或更短時間內，中東一部分產油國將用光現金，包括沙特、阿曼和巴林等。

二、 巴西：鐵礦石之殤 - 拉美最大經濟體黯然失色，雷亞爾 “斷崖式”下跌

作為世界第七大經濟體和拉美最大經濟體，巴西正陷入又一輪經濟衰退。2014年6月到2014年底，雷亞爾下跌大幅20.9%。而今年迄今雷亞爾的跌幅最高達35%，成為主要經濟體中跌幅最大的貨幣之一。雷亞爾疲軟的原因在於巴西經濟形勢令人擔憂，經濟學家預計巴西經濟增長將下滑2.7%。光環商品公司分析師Tregg Cronin稱，巴西經濟依然岌岌可危，總統涉及腐敗丑聞。雷亞爾的貶值噩夢似乎還未終止，美聯儲如若加息，可能再給巴西致命一擊，成為壓垮駱駝的“最後一根稻草”。分析師指出，聯儲加息或進一步加劇雷亞爾的貶值。

另外，雷亞爾下跌亦與大宗商品價格暴跌有脫不開的關係，中國需求放緩也對巴西經濟造成重大影響。巴西鐵礦資源的探明儲量約210億噸，如果加上推測儲量，該國鐵礦資源量達到620億噸。巴西礦業巨頭淡水河谷公司（Vale）為全球第一大鐵礦石生產和出口商，也是美洲大陸的最大礦業公司，其鐵礦石產量占巴西總產量的85%以上。

三、俄羅斯：油價暴跌下，俄羅斯經濟陷入萎縮

大宗商品價格暴跌致使俄羅斯盧布走低，並推升該國通貨膨脹率。另外，商品價格低迷使俄羅斯政府的預算大為受 限，因俄財政預算收入的近一半來自石油和天然氣。西方國家因烏克蘭問題對俄實施制裁令該國經濟雪上加霜。

去年，俄羅斯經濟增長率僅為0.6%，而今年該國已陷入並承受2009年以來的首次經濟萎縮。分析人士指出，由於國際油價重回下跌軌道，俄國盧布近期再現大幅貶值，這給俄羅斯經濟走出衰退增加了不確定性，而西方國家對俄制裁將繼續加大該國經濟的下行壓力。為應對經濟頹勢，俄央行今年以來已五度下調基準利率，將基準利率從17%降至11%。截至今年8月，俄羅斯盧布兌美元在12個月內重挫43%，據彭博匯編的數據，盧布是同期內全球表現最糟的主要貨幣。

大宗商品重拾跌勢使俄羅斯央行處在進退兩難的窘境，一方面想穩定盧布，但又怕重燃通脹。今年7月，俄羅斯CPI同比升15.6%，今年3月俄羅斯CPI創下13年來的新高16.9%。俄羅斯央行預計該國今年通脹率為10.8%，2017年通脹率將達到4%的目標。

四、委內瑞拉：本幣暍 貶，通脹高企，政府制定商品“最高零售價”

油價暴跌對拉美產油國委內瑞拉更是一場災難。該國超過90%的外匯來源於石油出口，大量國內基本商品依賴進口。去年以來油價急劇下挫，令委國外匯收入大減。委內瑞拉正面臨國內物資嚴重匱乏、物價飛漲的局面。

而國際貨幣基金組織（IMF）10月初預測，今年委內瑞拉GDP可能會萎縮10%，創下全球最糟，通脹將達到驚人的159%。高通脹率下委內瑞拉生活用品變得奇缺。據有關機構調查，委內瑞拉市場上的基本食品短缺率超過30%，藥品、衛生清潔用品、家用電器等都出現了斷檔缺貨。

據報導，最近18個月里，美元兌委內瑞拉貨幣：玻利瓦爾的黑市匯率從1:67.57猛漲到1:829，漲幅高達1172%。受此影響，委內瑞拉市場上出現“美元化”跡象，即許多商品、服務費都參考黑市匯率定價，造成物價在短期內成倍地翻漲。最斍 訊息是，由於委內瑞拉的可用現金即將用盡，該國已開始賣黃金了。

五、加拿大：作為發達國家，低油價同樣很受傷！

大宗商品暴跌如果對那些依賴原材料出口的發展中國家是一場夢魘的話，那對一些發達國家來說也並非高枕無憂。在G7相對默默無聞的加拿大正經受低油價帶來的陣痛。始於本世紀初期的大宗商品價格飆升造就了加拿大亞伯達省的石油繁榮，隨后給該國經濟的其他行業帶來正面溢出效應。然而，過去一年油價的下跌，令該國貨幣加元降至2011年來的最低水平。

六、贊比亞：銅價暴跌致該國貨幣暴跌45%，總統下令全民祈禱，相信只有上帝才能救“吾民”！

過去一年銅價大跌20%。贊比亞是全球十大銅出口國之一，為非洲第二大產銅國。據世界銀行數據，銅礦貢獻了該國GDP增長的11%，並占該國出口額的70%。隨著占據全球40%銅消費市場的中國需求放緩??並波及其他新興市場，贊比亞的銅產量降至6年低點。隨著贊比亞最大出口商品：銅的價格大跌，贊比亞貨幣克瓦查今年一路跳水，兌美元匯率跌至紀錄新低，淪為今年全球貶值幅度最大的貨幣。今年迄今，克瓦查暴跌45%，跌幅在全球155種較知名貨幣之中居第一。英國投行巴克萊預計，受銅礦價格下挫影響，今年贊比亞GDP的增速將跌至17年來的最低水平3.4%。 （來源：金理人）