公募私募看法一致 股指期貨短期對市場影響有限

公墓基金相關人士表示，股指期貨的推出短期內不會改變市場走勢，風格轉換的推手也并非股指期貨。股指期貨帶來的真正意義是它為市場提供了一種風險管理工具，能夠降低投資組合的風險，同時能夠完善交易機制，還有利于投資者結構優化。而私募基金對股指期貨的影響的看法與公募基金基本一致。【專題：股指期貨“破繭”化蝶】

據證券時報3月29日報道，在股指期貨4月16日正式推出之際，公、私募基金均認為，股指期貨是一種投資工具，短期不會對市場走勢帶來太大影響，從長期來看，將使私募基金發展更為成熟，也會促進公募基金加快創新步伐。

3月28日由好買基金主辦的“2010年春季 好買基金經理峰會”上，作為公募基金的唯一代表，華安基金公司投資總監尚志民認為，股指期貨的推出短期內不會改變市場走勢，風格轉換的推手也并非股指期貨。股指期貨帶來的真正意義是它為市場提供了一種風險管理工具，能夠降低投資組合的風險，同時能夠完善交易機制，還有利于投資者結構優化。

他認為，公募基金應當在這一新的投資機會下做到研究先行，同時強化自身系統支持，在基金合同允許范圍內等待機會。他在會上表示：“在流動性因素之下，公募基金對股指期貨將持謹慎參與態度。如果初期開戶數不多，市場活躍度不夠，或許公募基金在推出三個月之后才會參與。”

私募基金對股指期貨的影響的看法與公募基金基本一致。凱石投資公司總經理陳繼武認為，從成熟市場股指期貨推出前后市場表現來看，股指期貨推出難影響市場短期行情。從中長期角度而言，股指期貨的推出將會改變市場盈利模式。他表示：“單純從股指期貨這一品種而言，其推出對市場影響很難有定論，但隨著市場化程度加深，金融創新將會活躍，基金產品的類別將更為多元化。”

合贏投資公司總經理曾昭雄明確表示，股指期貨本質上只是一種工具，這不會對市場產生影響。他認為，中期來說，股指期貨推出為市場提供了一個做空機制。

尚雅投資石波明確指出：“作為一個工具，股指期貨用好了是天使，但用壞了就是魔鬼。”所以，在他看來，在目前3,000點上下推出股指期貨不會影響市場短期走勢，但對機構投資者而言，利用杠桿來投資必然會加大波動性，重要的是要把握好技巧。

好買基金總經理楊文斌認為，股指期貨對我國市場的影響目前還被大大低估，從國外成熟市場來看，將來期貨市場交易量將大大超過現貨市場。同時，這一業務對公募產品創新將是極大推動。最重要的是，中國私募基金將真正變成對沖基金，其規模將會成倍增長。

(曲濤 編輯)