題材現空檔難聚人氣 兩市調整態勢強化

滬深A股7月30日午盤震蕩下跌。早起由于有色金屬板塊一度表現穩健，這給市場先前的窄幅震蕩局面提供了較強的穩定作用，但隨著午盤其它權重品種依次展開調整走勢，兩市最終出現了跌幅深化局面，因此市場在午盤雙雙以逾-1%的跌幅報收，但窄幅整體態勢仍有望繼續維持。

午間市場回顧：

早起由于有色金屬板塊一度表現文件，這給市場先前的窄幅震蕩局面提供了較強的穩定作用，但隨著午盤其它權重品種依次展開調整走勢，從盤面觀察來看，金融、地產、石化類權重品種分別對兩市最終走低帶來了較大程度拖累，而在另外一方面看，早間市場人氣受壓抑程度也較深，尤其是未出現較為明顯的題材和熱點板塊，這在很大程度上使得市場下跌轉向了技術性調整態勢，特別是題材上的空檔出現也將對前段時間市場連續上揚過程中累積的浮盈壓力帶來釋放沖動，預計兩市將延續弱勢震蕩。

盤面數據統計，滬深300指數以2,871.48點低開，盤中最高至2,876.14點，最低至2,844.68點，午盤報2,848.09點，跌1.04%；滬綜指以2,642.85點低開，盤中最高至2,643.03點，最低至2,614.73點，午盤報2,617.48點，跌1.16%；深成指以10,801.26點低開，盤中最高至10,836.28點，最低至10,695.44點，午盤報10,701.80點，跌1.26%，兩市共成交約102億股，成交金額約1,003億元，與上一交易日午盤成交額1,317億元明顯萎縮。

板塊方面：

盤面看，個股普跌，煤炭、金融、鋼鐵、水泥等板塊走勢較弱，兗州煤業（600188）跌3.91%、東北證券（000686）跌2.25%、中國銀行（601988）跌1.39%、新鋼股份（600782）跌2.94%、西水股份（600291）跌3.45%；紡織、房地產、電子信息、汽車制造等板塊亦有走弱，浪莎股份（600137）跌3.72%、新黃浦（600638）跌2.78%、大唐電信（600198）跌3.54%、迪馬股份（600565）跌2.63%；有色金屬、造紙印刷、酒店旅游、農林牧漁等板塊走勢稍強，中國鋁業（601600）漲6.66%、美利紙業（000815）漲3.87%、中國國旅（601888）漲3.07%、敦煌種業（600354）漲4.74%，兩市不足兩成股票上漲。

造紙類股沖高回落，美利紙業(000815)漲3.87%、博匯紙業(600966)跌0.38%。中國造紙協會秘書長趙偉透露，造紙工業“十二五”規劃草案已經完成，正在相關部門進行論證。結構調整、提升改造與綠色發展將成為規劃關鍵詞，但目前對于“十二五”期間造紙行業落后產能的關停規模尚未最后確定。在今年年底的中央經濟工作會議召開后，規劃將再行修訂，并正式公布。而從造紙類股基本面來看，一季度，由于智利地震等因素影響，國際漿價飆升。加之處于消費淡季，造紙企業盈利受到擠壓。隨著二季度漿價的下跌，行業盈利能力獲得釋放，達到歷史較高水平。目前，業內對于白卡、包裝紙和生活用紙的盈利較為看好。

有色金屬類股漲跌互見，中國鋁業(601600)漲6.66%、云南銅業(000878)跌0.93%。中國鋁業與力拓29日簽訂協議，雙方將成立合資公司，開發并經營位于幾內亞的西芒杜鐵礦項目。該項目一旦完全投入運營，預計每年將出產超過7000萬噸高品位鐵礦，并優先滿足中國市場需求。該消息使得中國鋁業早盤大幅高開，并帶動其他有色金屬類股上漲。而根據有色金屬行業“十二五”規劃草案。到2015年，十種有色金屬（銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫、銻、鎂、海綿鈦、汞）產量控制在4100萬噸以內。從數字看，未來有色金屬冶煉總產能擴張的空間將相當有限。此外，規劃草案在資源自給率方面要求通過國內開發和國外礦產資源合作，爭取到2015年我國銅、鋁、鋅礦產原料保障能力分別達到40%、80%和50%。再生精煉銅和再生鋁、再生鉛產量占當年精煉銅、電解鋁、精煉鉛產量比例分別達到40%、30%和30%以上。提升集中度方面，規劃要求到2015年，銅、鋁、鉛、鋅排名前10位企業產量占全國總產量比例分別達到90%、90%、70%和70%。建議國家繼續鼓勵地方大型企業集團的發展。但考慮到全球經濟下半年擴張動能的減弱以及經濟復蘇的不確定性，而中國有色金屬行業的數據也顯示出其業績下滑風險的態勢下，有色金屬板塊的中長期投資價值或有限。

煤炭類股下跌，中國神華(601088)跌1.54%、中煤能源(601898)跌2.50%。經過連續七周堅挺后秦港煤價出現松動。而煤炭企業近日發布上半年業績預報和報告稱，上半年企業盈利情況良好，主要原因是國內經濟形勢向好，工業生產增速較快，帶來煤炭需求持續增長導致的價格大幅上漲。但隨著國家加大節能降耗的工作力度，加快對落后產能淘汰的進度，下半年煤炭價格發生大幅上漲的可能性較小。同時，煤炭板塊在經歷反彈后，板塊整體估值再次回到了15倍左右，未來如果煤炭價格全面回落的趨勢得到市場確認，那么板塊可能會再一次出現調整。

(楊帆 撰稿)

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