宏達股份(600331):上半年預虧逾3億資產重組一伏筆?

宏達股份（600331）27日晚間公告稱，公司預計上半年虧損3億元-3.5億元。僅僅上半年就虧損3億元-3.5億元，此數字不免讓投資者驚詫。

而去年同期公司實現凈利潤7253.46萬元，每股收益0.0703元。今年一季度，公司報告期實現營業收入8.41億元，同比增長32.37%；實現歸屬于母公司凈利潤3239.51萬元，同比增長433.76%；實現基本每股收益0.0314元，同比增長432.20%。

“上一季度盈利3000萬，上半年虧3.5億，這一個季度虧了近4億，究竟是怎么回事，也沒有詳細公告。”一時間，股吧里質疑聲四起。

巨虧原因何在？

對于上半年公告預計巨虧的原因，公司表示，今年上半年，受歐洲債務危機影響，公司主要產品鋅錠價格大幅下跌，公司期末存貨金額較大，計提了大額的減值準備；公司的化肥產品因旱災影響，價格低迷，銷售疲軟，致使公司上半年虧損。

根據宏達股份2009年年報顯示，公司全年實現營業收入39.87 億元，同比增長0.18%。實現利潤總額3.11 億元，順利扭虧為盈。歸屬上市公司股東的凈利潤1.75億元，實現每股收益0.17元。

有業內人士表示，宏達股份去年一年的利潤才3億左右，而這一季度僅僅因為鋅錠價格下跌就虧損3億多，那么鋅錠對公司的盈利貢獻究竟有多大呢？

根據公開資料，宏達股份主要從事冶金、化工、礦山開采，擁有年產45萬噸磷氨和22萬噸電鋅的生產能力。控股子公司金鼎鋅業擁有的蘭坪鉛鋅礦是我國迄今探明儲量最大的鉛鋅礦床，也是亞洲排名第一，世界排名第四大的鉛鋅礦床。

中國有色金屬網站負責鉛鋅頻道的主編彭薇告訴《證券日報》記者，今年1-6月上海0號鋅均價為17448元/噸，較去年同期的11872元/噸上漲了47%，2010年上半年鋅較去年有明顯增長。但實際從鋅市的表現來看，卻并不樂觀。從5月初開始，鋅價從18000元快速回落至6月初的最低13500元。但總體來看，今年上半年的鋅價還是比去年高的。

彭薇表示，宏達股份所稱的鋅錠價格大幅下跌，可能是由于公司出口比較多，加上歐洲債務危機，價格差價比較大。但具體是什么情況還得問公司。

此外，有投資者表示，計提了大額的減值準備，明顯是財務數字游戲，大家都不是傻瓜。經營性虧損與計提虧損是兩個性質完全不同的概念，前者造成資金現金流減少，這是企業最忌最痛之事。后者報表難看，但沒有絲毫損傷，一旦產品價格回升，利潤立馬大幅回升。

天相投資分析師張方告訴《證券日報》記者，宏達股份自己有資源，冶煉應該不會虧這么多，可能有別的原因，具體最好還是問公司。鋅錠價格下跌不會虧損這么多，化肥價格低迷的影響就更為有限。如果說是計提虧損的話倒是有可能，但是應該從一季度就有所反映。

宏達股份相關工作人員在接受《證券日報》記者采訪時稱："今年整個鋅行業都受價格下跌的影響。目前，鋅對公司的盈利貢獻很高，但每年也不一樣，所以具體是多少我不是很清楚。相比而言，化肥業務在公司所占比例要小一些，但這些都是初步的核算，具體的數據要等到半年報公布以后才能知道。"

玩巨虧為重組？

宏達股份股吧里一位股民稱，據傳宏達股份上次因內幕交易被迫暫停重大資產重組項目后，公司一直在為資產注入做籌備，三個月的靜默期一過，就會立即重啟。本次中報預虧，很可能是在打壓股價，以期在9月份重啟"定向增發購買資產"的重大資產重組項目，以便獲得更多股份，提高實際控制人通過本次資產注入增持的股份數，為實際控制人獲取更大利益。

股民所提到的重組，是指5月19日晚宏達股份發布的一份重大資產重組停牌公告。公告稱，大股東宏達集團正在醞釀對公司的重大資產重組，將停牌最多一個月。

對此，市場猜測或許與注入礦業資產有關。有一種傳言是公司將啟動增發注入西藏銅鉬礦，而另外一種猜測是，公司將注入世界最大鉬礦公司--澳大利亞鉬礦公司資產。但宏達股份對此事一直保持沉默。

6月7日，宏達股份以跌停姿態回應了公司的資產重組失敗。當時的公告稱，鑒于交易目標資產相關條件不成熟，公司決定終止此次資產重組。而據了解，在停牌的前一個交易日，宏達股份出現巨額資金買入，被外界認為有人涉嫌利用內幕信息從事證券交易。

事隔一個多月，宏大股份公告中報預虧3億元-3.5億元，這是否如股民所質疑的，中報玩巨虧意為打壓股價實現重組？公司一直在為實現重組做準備？《證券日報》將持續關注。

截至昨日收盤，宏大股份股價為12.13元，漲幅為0.92%。