期指漲勢放緩 主力合約2900點壓力顯現

期指早盤維持高位窄幅震蕩，主力合約2900點整數關口對反彈壓制明顯，多空爭奪激烈。上午期指整體表現稍遜于現指，各合約升水小幅收斂，多方趨于謹慎，短線期指維持高位震蕩可能性較大。

股指期貨合約7月29日午盤上漲，主力合約IF1008午盤報2,883.80點，漲16.06點或0.16%，最高至2896.0點，最低至2878.2點；下月合約IF1009午盤報2896.4點，漲7.2點或0.25%；季月合約IF1012漲0.20%、IF1103午盤漲0.09%。現指方面，滬深300指數午盤收漲，午盤報2,879.78點，漲16.06點或0.56%。滬深300權重股漲多跌少，前20權重股合計貢獻指數約2.4點，其中金融地產股貢獻指數約3.7點。

早盤期指承接昨日漲勢高開，開盤后一度沖高，但主力合約最高漲至2896點后遇阻小幅回落，2900點壓力顯現，多方趨于謹慎，但多頭氛圍下期指做空動能仍較欠缺，短線期指漲勢放緩，維持高位震蕩可能性較大。不過需要注意的是，據中金所數據顯示，昨日前20名主力席位雙向大幅增倉，雖然多單凈增71手，但多單優勢并不明顯，多空基本處于均衡狀態，而前期做空龍頭國泰君安昨日凈增空單1020手，其空單再次超越多單且空單優勢明顯，顯示昨日強勢上漲后，市場多空分歧再次加大，而在面對2900點整數關口處，爭奪或將趨于激烈，反彈存反復可能。套利方面，遠月合約存在套利機會，若僅考慮市場交易城本，據測算，相對于現貨指數午盤價2,879.78點，各合約無套利區間分別為，IF1008(2864.56,2899.14)，IF1009(2867.17,2901.79)，IF1012(2875.69,2910.41)，IF1103(2884.23,2919.05)。

現貨市場板塊方面，水泥類股沖高回落，冀東水泥(000401)漲1.63%、太行水泥(600553)跌0.37%。新的《水泥產業發展政策》已經修訂完畢，并通過十大部委會簽，相關部門將擇機公布。修訂后的《政策》思路將從鼓勵新型干法水泥發展為主調整為以深層次產業結構優化升級為主。而規劃中的水泥行業“十二五”規劃中，產業集中度初步設計是，到2015年前10家企業水泥產能達到總產能的35%。按照2015年預計產量20.4億噸計算，前10家企業水泥產量將達7億噸。而2009年全國水泥總產量16.5億噸，前10家企業水泥產量3.69億噸，占比為22.6%。進入二季度以來，水泥行業的兼并重組加快。7月7日，太行水泥與金隅股份公布換股吸收合并報告書草案，金隅股份完成對太行水泥的兼并重組；6月底，華潤水泥間接收購惠州及寧波水泥業務，而在6月初華潤水泥還收購山西福龍水泥；6月中旬，中國建材北方水泥戰略重組鶴崗鴻泰水泥公司；5月底，中材股份旗下的祁連山收購宏達建材的60%股權進入河西走廊。

券商類股上漲，中信證券(600030)漲2.35%、海通證券(600837)漲2.70%。證券業協會近日公布行業上半年經營情況：106家證券公司上半年實現營業收入731.42億元，凈利潤293.02億元，98家公司實現盈利，占全行業證券公司總數的92.45%。總的來說，上半年證券行業凈利潤同比下滑33.1%，凈傭金率0.104%，較2009年的0.126%降低17.1%。自營凈收入近3.96億元。而在經過大幅調整后，部分券商股的PB已低于2倍，安全邊際較高，長期投資價值顯現；從成長性來看，隨著直接投資、融資融券和股指期貨等逐步規模化，大券商的創新優勢已開始顯現。

鋼鐵類股上漲，寶鋼股份(600019)漲3.43%、武鋼股份(600005)漲4.19%，商務部公布的監測數據顯示，上周（7月19日至25日）全國36個大中城市重點監測的生產資料市場價格比上一周上漲1.3%，其中國內鋼價連跌十周后首次實現回升。鋼價雖出現強烈反彈勢頭，但市場成交量并未因此相應放大，鋼材社會庫存繼續保持在1574.95萬噸的高位。鋼鐵行業目前面臨一系列的問題，如產能過剩、重復建設嚴重、鐵礦石流通秩序混亂等。加快鋼鐵產業的改革和調整已是迫在眉睫。目前，汽車、家電、建筑等鋼鐵下游行業陸續進入季節性淡季，直接導致了鋼鐵需求的減弱。另外，年初以來國家金融政策的持續收緊，以及房地產調控政策的相繼出臺也成為制約鋼價的最重要原因。除此之外，國外形勢也不容樂觀，5月以來國際需求逐步疲軟，需求的增長不及新增產量的釋放，從而導致鋼價出現不同程度下降。在國內鋼廠因需求下滑而大幅下調鋼價的同時，鐵礦石成本仍居高不下，鋼鐵行業可能重新進入虧損期，鋼鐵行業可能重新進入虧損期。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,866.77 2,879.78 16.06 0.56
IF1008 2,888.00 2,883.80 4.60 0.16 -4.02 130,680 28,612 2,565
IF1009 2,898.80 2,896.40 7.20 0.25 -16.62 3,925 4,588 29
IF1012 2,937.00 2,933.20 5.80 0.20 -53.42 1,083 3,074 -85
IF1103 2,978.80 2,968.20 2.80 0.09 -88.42 248 520 35

(陶瑋瑋 撰稿)

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