良運期貨:庫存異常緊張推動現貨大漲鄭糖借題瘋狂沖高

周五美國二季度GDP修正為增長1.6%，高于市場預期，同時伯南克講話中提出，在經濟低迷的形勢下，有可能進一步采取寬松貨幣政策，以刺激經濟復蘇。在此支撐下，股市及工業品市場均從前低區間低位轉強，紛紛大舉沖高。ICE原糖期價同樣在前日大跌之后，再度反彈沖高，但在20美分附近依然受到明顯壓制，短期調整需求較強。
　　
借助周五ICE原糖大舉反彈回沖，鄭糖今日維系上周五強勢，早盤跳空高開，之后在周邊市場漲勢氛圍之下，強勢增倉上沖，1105合約午盤觸及5535一線高點，接近漲停，尾盤小幅回落整理，尾盤收于5515元/噸，大漲188元。
　　
今日國內食糖報價普遍大幅上調，多數地區上調幅度高達70-150元/噸，東北地區上調幅度依然較小，上調10-20元/噸。廣西：南寧，集團5620元/噸，較上周五上調100元/噸，中間商暫無報價；柳州，集團價報5570-5580元/噸，較上周五60-70元/噸，至詢價時成交尚可；中間商5570元/噸，上調40-50元/噸，少量成交。云南：昆明主流報價5450-5470元/噸，上調70-90元/；廣通、甸尾一級糖報價5400元/噸，上調120元/噸，二級糖價格5380元/噸，上調130元/噸。至上午詢價時暫無成交。湛江：糖廠倉庫報價5600元/噸，上調80元/噸，銷量少。新疆：烏魯木齊，市場報價5100-5150元/噸，持穩，成交少。
　　
根據國家統計局對規模以上企業的統計，2010年1-7月，國內主要含糖食品累計產量與去年同期相比仍保持增長態勢，其中，糕點、餅干、速凍主食品、罐頭、果汁和蔬菜汁飲料類同比累計增幅在17.55-43.22%之間。數據依然維系較強的上升勢頭，從側面反映出國內食糖消費的強勢增長，雖然其中有部分淀粉糖以及其他添加劑的替代，但是結合本年度食糖銷量數據，我們依然可以看到食糖消費的穩定增長。
　　
今日鄭糖的表現已經充分體現出我們前期的觀點，當前國內糖現貨市場面臨一個短期的供應短缺，時至8月末，現貨市場將面臨一個工商業庫存均低的形勢，而短期國儲以及進口糖均難以有效彌補現貨市場的供應，這是造就當前鄭糖強勢上沖的本質原因。在當前形勢下，鄭糖仍有沖高可能，行情趨于狂熱。
　　
目前需要謹慎的是，國際糖價在相對高位受到較大壓力，國際糖價近期的回調將給國內糖價走高帶來一定阻力，不過當前國內糖市格局并不似年初，國內糖價短期維持強勢的理由更為充分。
　　
在此格局之下，有著周邊市場狂熱氛圍烘托，鄭糖強勢翹尾行情還將延續。操作上建議低位多單少量持有，但不建議高位追漲，謹慎高位的波動風險。
　　
（良運期貨:姜大中）

(王德軍 編輯)

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