【大行言論】國信︰中國聯通(600050-CN)中報符合預期，存在交易性機會

中國聯通現漲0.59%，報5.10元(人民幣,下同)。國信證券發表報告稱，預計公司2010/11年EPS為0.11/0.18元。目前PB在1.5倍左右，處於歷史低位，下行空間有限。未來1-2季度依舊在於把握交易性機會。

報告稱，公司上半年公司收入為844.2億，同比增長7.6%。淨利潤為24.5億，同比下降62.3%，EPS0.039元，基本符合預期。公司業務結構持續改善，3G業務ARPU保持高位，2G業務ARPU穩定。中期各項成本均有上升，集中在︰折舊、手機補貼、營銷費用。公司未來股價催化劑主要是︰月度3G用戶數保持高位增長、引入iPhone 4G版本、引入iPad、攜號轉網進展。等待盈利改善預期的明確提升後，才有望引來趨勢性機會。

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FINT[PFSTBMX,20,279]

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