太平洋證券台股期指盤前－外資籌碼大幅調節、短線審慎觀察為宜

◆盤勢分析

周二台股並未能再創新高，主要受制於5/4的空方缺口以及近1200億的套牢賣單所致，加上六輕事件造成塑化類股重挫拖累大盤指數連續2個交易日向7800叩關失利，而今日在開高未過前高7807點時，遂出現上檔部份獲利調節賣單，在成交金額方面縮至979億，透露出股票持有者惜售的現象。從技術面來看，周二收盤價並未低過7/23低點，加上調節賣壓不重，3日K線型態多空平分。從均線來看，價格依然穩守5日線上方，短均線呈多頭排列，月線逐步向年線靠攏，有利多方伸展，短線未回補7/23缺口前，仍以盤堅格局看待。台指期部份，周二創波段新高7733後，空方大軍隨即大舉壓陣，盤中逆價差一度擴大至百點以上，所幸收盤前價差收斂至91點，還原預估除息影響點數後，約為正價差6點，多頭力守5日均線，短線觀察5日均線以及7/23缺口附近的支撐力道，多空轉折為下檔支撐7600，7600不破建議偏多思考為宜。金融期近一周走勢逐漸轉弱，周二5日均線跌破10日線，打破均線全數上揚的局面，短線較不利多頭格局發展，後續以下檔843的支撐力道做為走勢的多空觀盤點位。

籌碼方面，外資期權未平倉部位週二增加81.92億空單，淨空單來到4.76億；而台指期未平倉部位減少4943口多單，淨多單來到2139口。自營商期權未平倉部位回補4.05億空單，淨空單為17.62億；而台指期未平倉部位回補542口空單，淨空單為1481口。總計三大法人期權未平倉部位週二增加75.12億多單，整體淨空單餘12.26億。此外，前十大交易法人週二減少4695口台指期多單，整體淨多單餘6300口。

選擇權方面，8月買權最大未平倉量序列落在8000點達48155口，8月賣權最大未平倉序列落在7200點達21216口。買賣權最大未平倉量增加序列落在8000及7300。此外，全月份賣權未平倉比率上升至47.15%，買權隱含波動率下降至17.64%，賣權隱含波動率下降至19.67%。

總結周二台股走勢上出現高檔價跌量縮收實體黑K的反轉型態。從籌碼面上來分析；外資操作態度由現、期貨同步作多轉為買現貨、空期權的模式，而前十大特定法人也大幅調節持有台指期淨多單部位近5000口，加上電子、金融期的淨空單水位來到近一個月高點，顯示外資法人對於短線台股價位處於高檔壓力區的操作轉趨謹慎，投資人操作上也務必留意近期波動風險，建議先觀察指數拉回的強度與年線7600支撐力道作為日後操作判斷的依據。