進出口行3年期金融債受機構熱捧

物以稀為貴，中國進出口銀行7月27日發行的3年期金融債受到機構熱捧，中標利率為2.70%，低于二級市場收益率水平，并獲得2.83倍認購。

據中國證券報7月28日報道，進出口銀行27日上午招標發行了一期3年期固息金融債。發行結果顯示，市場機構認購踴躍，本期金融債最終中標利率為2.70%，低于二級市場收益率水平；本期債券獲得2.83倍認購，較此前一天發行的國開債有顯著提升。

本期金融債計劃發行100億元，首場基礎招標結束后追加發行50億元，使得實際發行量上升至150億元。在首場投標中，有效投標總量為283億元，對應認購倍數高達2.83倍，與國開行22日發行的7年期浮息債認購倍率相當，超出了多數分析人士的預期。而受到認購資金推動，本期金融債2.70%的發行利率水平，也較二級市場同期限金融債收益率低約4個基點。

交易員表示，盡管7月中下旬以來新債發行密集，但絕大多數為5年及5年以上的長期品種，3年期基準債供給并不多。統計數據顯示，今年以來銀行間市場只發行了兩期3年期政策性金融債，除了本期債券之外，另外一期為國開行7月上旬發行的3年期美元債券。當然，除了券種稀缺之外，3年進出口銀行債的投資價值還體現為對3年央票的替代作用。盡管目前機構對于3年期央票2.65%的收益率水平極為認可，但3年期央票僅隔周發行，且受央行公開市場操作結構調整的影響，發行量可能逐步萎縮。

(劉樹棟?編輯)