A股做多量能減弱 短期回調風險加大 中期趨勢未變

中央將清理地方融資平台的消息引發市場憂慮情緒，滬市結束連續 6 個交易日以來的反彈行情，市場總體表現較弱，有色金屬、銀行、鋼鐵等權重板塊的調整抑制了指數上行。市場人士分析，連續上攻致使做多能量出現減弱，短期市場回調風險加大，但中期趨勢依舊未變。

香港《大公報》報導，股市昨日延續震盪格局， 2600 點上方壓力依然。在銀行、有色金屬、水泥回調之際，盤中消費類個股抬頭，午後股指振幅收窄。截至昨日，滬綜指收報 2575.37 點，跌 0.51% ，深成指收報 10566.21 點，跌 0.24% 。兩市共成交 1632.79 億元 (人民幣，下同) ，較前一交易日略有萎縮。個股方面，有 8 家個股漲停，下跌股中僅華神集團跌幅逾 5% 。個股漲跌比約為 3：5 。

總體上看，雖然股指連續上漲，但兩市股指卻表現為連續 3 天走勢震盪，上行的力度有逐漸減弱的跡象。兩市成交量也連續兩天萎縮，表明股指持續反彈後謹慎觀望情緒的跡象比較明顯。對此，上海證券策略分析師錢偉海指出，市場成交量萎縮明顯，反映了連續衝高後市場的謹慎心理，但同時也顯示在目前位置市場的拋壓不大。同時，滬市 5 日線即將上穿 60 日均線，大盤趨勢進一步轉強，短期仍顯強勢。

盤面上看，整體表現低沉，市場熱點大幅縮水，但零星的興奮點猶存。其中，《貫徹落實國務院關於加快發展旅遊業意見重點工作分工方案》出台，旅遊業發展有望井噴，提升眾多相關上市公司業績，受此帶動，二級市場上酒店旅遊板塊逆勢走高，世博股份開盤不久即封死漲停，東方賓館、峨眉山 A 等漲幅逾 3% 。

此外，受蔬菜肉製品天然氣等價格上漲， 7 月 CPI (消費者物價指數) 或創新高的消息提振，釀酒、商業百貨、服裝鞋類、食品、供水供氣等板塊也處在漲幅榜前列，其中，古井貢酒漲停、獨一味、沱牌麴酒、金種子酒等漲幅逾 6% 。而周一反覆逞強的有色金屬、黃金、新能源等均出現不同程度的回調。鋼鐵、金融、水泥等權重板塊繼續走弱。銀行股領跌大市，除建設銀行小幅上漲 0.20% 外，其餘所有銀行股都下跌。

資金流向方面，「全景數據決策終端」的監測數據顯示，深滬兩市全天合計淨流出資金 22.06 億元，其中機構資金淨流入 8.14 億元，散戶資金淨流出 30.20 億元。交通運輸設備板塊拋壓最重，淨流出 4.25 億元。電器機械及器材流出 2.72 億元，銀行業流出 2.52 億元。有色金屬加工、有色採選板塊分別流出 2.40 億元、 2.36 億元。

而釀酒股受到熱捧，飲料製造板塊全天淨流入 4.73 億元，高居榜首。零售業流入 2.50 億元，食品加工、食品飲料煙草和家庭日用品批發業分別流入 1.46 億元、 1.01 億元。石油加工煉焦業流入 0.89 億元。

展望後市，招商證券認為，滬指逐漸逼近前期 2600 點區域密集成交區後，上行阻力將進一步加大，市場波動加劇或難以避免，並維持若目前點位調整充分將更有利於反彈行情延續的觀點。

中信建投分析師李強進一步解釋，市場表現活躍的個股主要集中在醫藥、旅遊、食品等消費類行業以及區域概念股上。銀行、地產、電力、煤炭、有色等權重板塊走弱使得大盤缺少上行突破的動力。因此後期走勢中上述權重板塊能否結束調整則是決定市場運行方向的關鍵。而兩市股指能否在 10 日均線上方結束調整則是判斷此次反彈力度強弱的重要標誌。