房地產信托發行受阻

記者23日了解到，幾家主要信托公司的房地產信托發行已經暫停，接下來的暫停規定可能擴展至整個信托行業。“如果說對商業銀行房地產貸款量進行控制是對地產融資‘關門’的話，那么此次對房地產信托的叫停就是‘堵窗’。”一位接近銀監會的人士對記者說。

據悉，《國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》發布之后，商業銀行的房地產貸款量開始回落，但房地產信托貸款并未大幅減少，而是呈現量價齊升的態勢。

“已進入發行階段的項目要盡快結束發行工作，未進入發行階段的項目全部停止啟動發行工作，至于房地產業務何時重啟則尚未確定。今后，信托公司在發放房地產信托時也會更加謹慎了。”中融信托相關人士表示。

按照此前監管規定的條件，在房地產信托貸款的發放上，信托公司和銀行已經完全一致，即項目必須“四證”齊全，開發商必須具備二級以上資質 ，自有項目資本金必須達到30%至35%以上。而信托公司的資金成本更高，項目管理的成本也會更高。

地產金融專家預計，如果監管部門對房地產信托融資的韁繩真正勒緊，市場上的房地產信托融資產品將銳減，在銀行開發貸款仍被嚴控的情況下，開發商將被迫通過典當行、私募基金、民間高利貸等地下渠道進行融資。而信托公司如果要想繼續進入不符合監管層條件的房地產項目，只有采用信托PE的模式，但這樣的投資方式，不僅需要3年到5年的投資期限，并且收益完全浮動，風險較大。