融資續降才利台股續彈

《融資續降才利台股續彈 融資維持率低於140%是較佳進場時點》

(2010/05/26) 在陸股及全球股市連日反彈的帶動下，台股本週亦展開連三日反彈走勢，帶動週線翻紅，台新台新基金經理人郭建成表示，台股短線反彈主要是配合國際股市走強及融資維持率降至一年來低點附近，短線的籌碼獲得適度沈澱，但後續仍要觀察是否能站穩在年線7485之上，配合融資餘額續降至2300億以下，才有利台股續彈，就近一年歷史經驗來看，當融資維持率跌破140％時，通常台股開始進行一波較大幅度的跌深反彈，此為較佳之進場時點。

郭建成指出，就近期國際股市表現來看，陸股是相對強勢的市場，率先跌深反彈，帶動本週全球股市的多頭走勢，上證指數自上週五(5/21)低點2481一路反彈至目前2600以上，反彈幅度約7%，美、歐股市則於本週開始連續反彈三日，台股此波主要是受美、歐股市的帶動隨之反彈，但後續台股能否續強仍要觀察籌碼面變化。

郭建成表示，加權指數自8174高點一路下修至前波低點7086，回檔幅度約13.3%，但融資餘額由前波高點2636億元減少至5/27的2481億元，減幅僅5.9%，融資減肥程度明顯不足，估計融資餘額需降至2300億元以下，才是籌碼面有效的沈澱。而就融資維持率來看，近一年來，台股三次反彈皆在融資維持率相對低點時，分別在159％、149%及本週的低點145％，若台股後市要展開大波段反彈，融資維持率宜降至140%以下，才是中長線較佳佈局時點。

郭建成指出，在目前國際情勢及半年報仍不明朗之下，在操作上應以第二季營收表現亮麗的類股優先佈局，避開營收有疑慮的族群，就目前觀察，在電子股方面，以電子上游及光學元件，如LED、被動元件類股第二季業績相對較佳；在傳產股方面，則以資本設備相關廠商如工具機類股，營收表現較為看好。

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