期指窄幅下跌 多頭謹慎貼水持續放大

今日期指震蕩回調，主力合約反彈再次受阻于2800點整數關口，但全天下行空間受到5日均線支撐，整體維持5日均線與2800點區間內寬幅震蕩。連續七連陽后，面對首個強阻力位多空爭奪極為激烈，截至今日，主力合約已連續三日在2800點下方寬幅震蕩，雖然目前前20名主力席位持倉風格仍然偏多，但做空動能也隨著反彈的延續而逐漸增強，加上上周漲速過快，技術指標表現超買，短線回調整固需求仍然較強，關注5日均線和2800點的方向性突破。

滬深300指數7月27日小幅下跌，收盤報2,795.72點，跌15.33點或0.55%。滬深300權重股跌多漲少，前20權重股合計拖累指數約4.5點，其中金融地產股拖累指數約3.0點，能源股拖累指數約0.6點。股指期貨合約全線收跌，主力合約IF1008收報2,778.0點，跌15.8點或0.57%，盤中最低至2,773.6點，最高至2,799.8點，其成交持倉量分別為298118手和23121手，下月合約IF1009收報2,789.6點，跌0.70%；季月合約IF1012收盤跌0.51%，下季合約IF1103收盤漲0.55%。

今日期指小幅高開后震蕩回落，主力合約反彈再次受阻2800點，但回調空間受到5日均線支撐，整體維持寬幅震蕩，多空爭奪激烈。而據中金所數據顯示，截至昨日收盤，前20名持倉中多單總量仍超過空單1300手，同時國泰君安、長城偉業、永安期貨、中證期貨等前期凈空頭主力席位也均轉為“凈多頭”，持倉風格偏多顯示目前主力資金仍較為看好本次反彈的持續性，回調主要是消化短期漲幅過快所產生的獲利盤。整體看，雖然今日期指震蕩回落，但調整空間較為有限，短期內仍存在一定回調整固壓力，這主要是因為，上周期指漲勢較為迅速，各均線呈發散狀態，KDJ指標也基本處于超買區域，同時期指主力合約目前已進入前期密集成交區快速向上突破面臨較大壓力；另一方面，央行上周結束此前八周凈投放，實現凈回籠資金810億元，而今日央行發行230億元1年期央票，由于公開市場本周到期資金量只有860億元，本周央行仍有可能實現公開市場凈回籠操作，而隨著央行逐步加大回籠力度，7月初以來資金寬松局面或將告一段落；此外，光大銀行61億股IPO今日上會，顯示新股發行速度并未放緩，市場擴容壓力仍然較大;而需要特別注意的是，今日期指合約連續出現近月合約雙貼水現象且貼水進一步放大，雖然現貨市場處于分紅密集期是造成這種現象原因之一，但同時也在一定程度上反映出期指主力資金對短線反彈行情的持續性謹慎心理相對濃厚，這或使期指回調整固可能性加大，短線需關注5日均線和2800點重要點位的方向性突破。套利方面，遠月合約存在套利機會，若僅考慮市場交易成本，據測算，相對于現貨指數收盤價2,795.72點，各合約無套利區間分別為，IF1008(2781.08,2814.66)，IF1009(2783.58,2817.19)，IF1012(2791.71,2825.42)，IF1103(2799.87,2833.67)。

現貨市場板塊方面，旅游類股沖高回落，中國國旅(601888)跌1.32%、西藏旅游(600749)漲1.93%。國務院辦公廳近日印發《貫徹落實國務院關于加快發展旅游業意見重點工作分工方案》的通知，通知在17個方面落實《國務院關于加快發展旅游業的意見》的精神，包括深化旅游業改革開放、培育新的旅游消費熱點、加大政府投入、加大金融支持等。根據這方案，我國將深化旅游業改革開放，放寬旅游市場準入，打破行業、地區壁壘，簡化審批手續，鼓勵社會資本公平參與旅游業發展，鼓勵各種所有制企業依法投資旅游產業。推進國有旅游企業改組改制，支持民營和中小旅游企業發展，支持各類企業跨行業、跨地區、跨所有制兼并重組，培育一批具有競爭力的大型旅游企業集團。積極引進外資旅游企業。在試點的基礎上，逐步對外商投資旅行社開放經營中國公民出境旅游業務。上述工作主要由旅游局、發改委、國資委、商務部等部門負責。具體來看，此次《分工方案》會對旅游行業起到扶持作用，旅游行業景氣程度上半年在繼續回升。而二級市場中，主題投資還將是主旋律，其中旅游概念有海南國際旅游島獲批、高鐵時代、區域經濟振興計劃、中部城市群經濟崛起、資產注入、旅游實驗田改革區、廣州亞運會等。

重慶板塊上漲，重慶港九(600279)漲6.30%、渝開發(000514)漲2.70%。重慶市市長黃奇帆近期表示，“十二五”期間，重慶全市累計要完成工業投資1.5萬億元。26日，重慶市經信委副主任劉衛東表示，這1.5萬億元中的8000億元，將在IT業中產生。 而“十一五”期間，重慶市將完成的工業投資7000億元，據此測算，當地在“十二五”內累計完成1.5萬億元工業投資，則其年增速大致為15%。而五大中心城市、兩江新區、成渝新區等重大題材，成為刺激重慶板塊上漲的動力。據統計，從2009年2月至今，在29家重慶上市公司中，有60%的公司漲幅超過90%，股價翻倍的股票有15只。

煤炭類股下跌，中國神華(601088)跌1.21%、中煤能源(601898)跌0.85%。前5個月，煤炭行業實現利潤1225億元，同比增長80.9%，增幅同比提高76.7個百分點。另外，煤炭企業近日發布上半年業績預報和報告稱，上半年企業盈利情況良好。上半年煤炭行業實現全行業利潤大幅增長，主要原因是國內經濟形勢向好，工業生產增速較快，帶來煤炭需求持續增長導致的價格大幅上漲。而在“調結構”，經濟增長方式轉型的政策引導下，未來幾年高能耗產業的投資將受到限制，而這將帶來煤炭需求量的降低，也使得下半年煤炭價格發生大幅上漲的可能性減小，導致煤炭行業業績增長的驅動力減弱。

釀酒股上漲，古井貢酒(000596)漲停、沱牌曲酒(600702)漲7.90%。金種子酒昨日晚間發布中報稱今年上半年實現凈利潤8581.94萬元，同比增長177.04%；每股收益0.1646元，同比增長177.10%。近來多家白酒上市公司發布中報預增公告，白酒行業業績有望再創新高，早盤酒類股在金種子酒大幅拉升帶動下，連續沖高，午后古井貢酒漲停引爆酒類股普遍上漲。最近白酒一批價和終端價明顯上漲，作為大消費領域的重點板塊，不僅受益于經濟波動中資金配置的避險需求，也受益于城市化進程加快和擴大內需所帶來的消費升級和規模增長。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,803.75 2,795.72 -15.33 -0.55
IF1008 2,797.80 2,778.00 -15.80 -0.57 17.72 298,118 23,121 -1,504
IF1009 2,814.00 2,789.60 -19.60 -0.70 6.12 7,167 3,369 -185
IF1012 2,845.00 2,830.00 -14.40 -0.51 -34.28 1,695 3,263 41
IF1103 2,884.20 2,865.60 -15.80 -0.55 -69.88 314 437 71

(陶瑋瑋 撰稿)

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