期指寬幅震蕩 多空分歧加大持倉持續增加

今日期指寬幅震蕩，盤中回升態勢受制于5日線壓力，下方30日均線支撐位多空爭奪激烈，最終各合約收于30日均線上方，多頭小幅占優。數據顯示，主力合約今日持倉量持續增加達到27851手，僅次于8月19日期指本輪反彈最高位時的持倉量，顯示目前多空分歧較大，均線區間內整理態勢較難長時間維持，關注5、30日均線的方向性突破。

期現市場走勢回顧：

今日期指寬幅震蕩，盤中回升態勢受制于5日線壓力，下方30日均線支撐位多空爭奪激烈，最終各合約收于30日均線上方，多頭小幅占優。目前看，經過昨日大幅調整后，今日現貨市場地產板塊和隔夜美股止跌企穩令市場做多力量有所增強，空頭表現則有所謹慎，整體上多空分歧較大，全日30日均線成為多空激烈爭奪的焦點。

滬深300指數8月26日窄幅上漲，收盤報2,850.09點，漲7.07點或0.25%。滬深300權重股漲多跌少，前20大權重股拖累指數為0.8點，金融地產股拖累指數為1.2點，能源股貢獻指數為0.2點。股指期貨合約收漲，主力合約IF1009收報2,865.80點，漲2.00點或0.07%，盤中最低至2,848.0點，最高至2,894.0點，其成交持倉量分別為273128手和27851手；下月合約IF1010收報2,878.0點，漲0.20%；季月合約IF1012收盤漲0.17%，下季合約IF1103收盤漲0.19%。

現貨市場板塊方面，煤炭類股上漲，靖遠煤電(000552)漲5.00%，鄭州煤電(600121)漲停。國務院總理溫家寶25日主持召開常務會議，研究部署推進煤礦企業兼并重組和長江等內河水運發展工作，會議指出，煤炭是我國的主要能源，煤炭工業健康發展關系國家能源安全和經濟安全。改革開放以來，我國煤炭工業發展取得顯著成就，但產業集中度低、資源浪費和環境污染嚴重、勘查開發秩序混亂、生產安全事故多發等問題仍然突出。會議強調，要積極探索煤礦企業兼并重組的有效方式，支持符合條件的國有和民營煤礦企業成為兼并重組主體，鼓勵各種所有制煤礦企業和電力、冶金、化工等行業企業以產權為紐帶、以股份制為主要形式參與兼并重組。兼并重組主體企業要擔負起被兼并企業的安全生產責任，確保煤礦生產安全、平穩進行。要加強政策引導，出臺財稅、金融等方面的配套措施，支持被兼并企業的煤礦安全改造和技術改造。要堅持依法辦事，切實維護煤礦企業職工和投資者合法權益，保證煤礦企業兼并重組工作有序開展。

環保類股上漲，國中水務(600187)漲停，中原環保(000544)漲1.06%。發改委25日公布《促進中部地區崛起規劃實施意見》，要求中部六省在12月底前完成《規劃》實施具體工作方案，開展重點領域專項規劃編制工作。其中《意見》表示，將編制湘江、漢江、鄱陽湖等重點流域污染防治規劃；加強晉西及晉西北、豫西、桐柏山區、大別山區、皖南山區、伏牛山區、贛南山區、井岡山區、太行山區和湘西等地區小流域綜合治理；加強淮河、海河、巢湖、三峽庫區、丹江口庫區等重點流域水污染防治；做好長江中下游、黃河中下游、淮河、洞庭湖、鄱陽湖、巢湖等大江大河大湖綜合治理，完善長江、黃河、淮河流域自然災害監測預警體系。提出的重點任務之一是“資源節約和環境保護”。在該項任務中，《意見》著重強調了流域污染治理問題。業內人士認為，通過水泥工業處理流域污泥已有了一套成熟的技術，目前正需要相關扶持措施以推動其產業化。

迪士尼類股上漲，中路股份(600818)漲5.34%，界龍實業(600836)漲3.83%。據報道，迪斯尼項目又有最新進展，上海市政府副秘書長范希平、上海世博局副局長胡勁軍將擔任上海迪斯尼項目中方負責人。知情人士指出,任命書即將下發,正式走馬上任還需等到世博會結束后。去年11月4日,上海市政府宣布迪斯尼項目獲批,隨后中美雙方就合作的具體內容和細節進行深入磋商,初步定于2014年在上海浦東新區建成迪士尼樂園.公開資料顯示,上海迪斯尼項目將有望成為史上最大面積迪士尼樂園,總投資將達到百億。而因迪斯尼項目將帶來地產升值、刺激消費、股市和旅游受益,其帶動上海經濟發展作用不亞于正在召開的世博會,也一直被業內視為既世博會之后的又一次拉動上海經濟發展的重大機遇。

走勢研判：

從期指主力合約持倉風格來看，其前20名持倉風格連續偏空，而且在市場大幅調整過程中，空單仍呈現小幅增倉態勢，這與此前本輪反彈調整過程中空單大幅減倉有所不同，顯示目前市場做空力量相對比較堅定，不過截至目前，空單優勢并不明顯，僅高于多單千手左右，表明目前多空分歧較大，而由于目前期指主力持倉量持續維持高位運行，區間整理格局較難持續，短線關注上下方均線的方向性突破。

從現指基本面來看，近期房地產板塊走勢震蕩加劇，其反彈的持續性受制于房地產調控政策的不確定性。自7月2日以來的反彈主要驅動因素之一就是國內經濟增速持續下滑所引起的房地產調控政策松動預期激勵，而截至目前，萬科、保利地產等板塊龍頭自低點最高漲幅近30%，但與此同時，調控政策的松動預期仍未明朗，相反近期房價重燃上漲勢頭，緊接著近日房地產調控政策出現趨緊跡象，而房地產類股對利空消息反應較為敏感，顯示出市場對政策松動預期開始動搖，而在調控政策明朗前，其持續反彈缺乏刺激因素。而在中小盤個股目前估值偏高，獲利回吐壓力加大背景下，銀行、地產等具有低估值優勢的權重股表現對滬深300指數走勢影響較大，鑒于近期宏觀政策面地產業以及銀行業的負面消息不斷以及此輪反彈中市場尚未出現相對有力的調整走勢，獲利回吐壓力較大，短線若未出現新的上漲刺激因素，滬深300指數弱勢仍將延續，上方關注8月24日低點2866.80壓力位。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,853.10 2,850.09 7.07 0.25
IF1009 2,889.80 2,865.80 2.00 0.07 -15.71 273,128 27,851 1,082
IF1010 2,872.20 2,878.00 5.80 0.20 -27.91 4,418 2,007 244
IF1012 2,899.00 2,904.00 4.80 0.17 -53.91 1,734 3,275 -40
IF1103 2,944.00 2,936.60 5.60 0.19 -86.51 554 832 -33

(陶瑋瑋 撰稿)

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