防大型商銀官股被稀釋 中國擬注資匯金公司3414億元人民幣

基於大型商業銀行資本金補充需求，中國中央匯金公司有可能再獲國家 500 億美元 (折合人民幣 3414 億元) 的注資。據中投消息人士透露，中投提出，為保持國有控股股東的地位，有必要對匯金公司進行增資，以此來保持匯金公司在大型銀行中的持股比例不被稀釋。有關方案已上報國務院，目前包括銀監會在內的國家有關部門都在積極協調，爭取請求國務院對此申請盡快批覆。

目前，中央匯金公司持有 3 家上市大型商業銀行的股份，包括持有建設銀行 (601939-CN) 約 57.9% 股權，持有中國銀行 (3988-HK) (601988-CN)  67.53% 股權，持有工商銀行 (601398-CN) 的比例則為 35.42% 。而在這 3 家大型上市商業銀行中，目前只有中行公布了再融資方案，建行、工行的再融資方案尚未披露。但業內人士分析，這兩家銀行無論採用市場公開配售，還是用非公開定向發行的方式進行再融資，匯金公司都不會放棄參與機會。

香港《大公報》報導，中投公司內部人士透露，匯金公司已作了初步估算，如果參與這幾家國有銀行的再融資，最低需要 150 億美元左右，但考慮到不僅不能降低持股比例，還應考慮參與更多的增發股份，因此，匯金希望國家能一次注資 500 億美元。該內部人士指出，匯金作為國有金融機構出資人之一，有必要保持國有股份不能被稀釋。

上述知情人士指出，匯金公司需要的 500 億美元可能是外匯儲備，也可能是其他財務資源。目前包括銀監會在內的國家有關部門都在積極協調，爭取請求國務院對此申請盡快批覆。

事實上，自匯金公司成立以來，一直以出資人的身份向各有關銀行派出董事，行使出資人的義務。直到 2007 年 9 月 29 日中投公司成立，匯金公司才成為中投公司的全資子公司。而在 3 月 19 日，中國銀行召開 2010 年第一次臨時股東大會，會議批准該公司公開發行不超過 400 億元人民幣 A 股可轉換公司債券方案，以及發行新股一般性授權議案。

根據此前披露的融資方案，在獲得一般性授權後，中行董事會可單獨或同時配發、發行或處理不超過其已發行 A 股或 H 股各自總面值 20% 的股份。然而，一旦中行開始增發或配售，匯金將面臨兩難選擇：倘若不參與增發或配售，公司持有的股份將被稀釋；但若參與的話，則無論是在 A 股還是 H 股市場，都需要花費大量資金。因此，在這種形勢下，如果沒有國家對匯金的再次注資，匯金將面對國有股被稀釋的被動局面。

一家大型商業銀行的高層人士表示，今年國家有關部門規定，要降低國有商業銀行的分紅比例，以此來保持足夠的內源性資本補充計劃。而降低分紅比例，作為控股股東的匯金公司顯然無法分到足夠的紅利，依靠銀行的分紅來注資銀行的方案顯然也無法有足夠的騰挪空間。