【個股信息】大行料恒生去年少賺最多45%

恒生銀行(00011-HK)在下周一(23日)公布2014年全年業績，由於恒生在2013年將持有的興業銀行股權，由聯營公司重新分類為證券投資，而產生稅前非可供分派會計收益，因此在2014年恒生的全年業績會出現倒退。綜合多間大行預測，預料恒生去年錄得純利介乎144.38至181.13億元，按年下跌32.1%至45.9%。

在一眾大行中，摩根大通對恒生去年業績表現看法最樂觀，預料恒生去年全年錄得純利181.13億元，按年倒退32.1%，里昂則預料恒生純利按年倒退36%至170.93億元。至於看法最淡為金英，該行預料恒生去年純利倒退45.9%至144.38億元。高盛則預料恒生純利倒退44%至149.33億元。

另一方面，早前恒生宣布出售興業銀行5%股權，投資者關注恒生會否分派特別息。法巴發表報告，預料恒生或會派發特別息2至13元，可是亦會降低恒生估值0.4%至1.1%。法巴又預料在2015年恒生的淨息差拉闊空間有限，同時內地不良貸款水平上升，以及跨境貸款增長緩和等因素，或會對恒生在今年上半年估值重估產生限制。

恒生業績預測(表)

券商/2014年純利預測/按年跌幅

摩根大通/181.13億元/32.1%

德銀/175.63億元/34.2%

里昂/170.93億元/36%

麥格里/170.01億元/36.1%

巴克萊/161.67億元/39.4%

法巴/160.24億元/39.9%

高盛/149.33億元/44%

金英/144.38億元/45.9%

恒生投資評級(表)

券商/投資評級/目標價

巴克萊/增持/160元

花旗/買入/150元

摩根大通/增持/146元

瑞信/中性/141元

法巴/持有/140.1元

金英/沽售/111.45元

麥格里/跑輸大市/95元

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