花旗：三星可望成為平板電腦贏家 蘋果市占續達5成以上

花旗環球證券出具亞洲科技產業最新報告，對於傳統NB廠商投入平板電腦的發展性保守看待，認為在蘋果(Apple)(APPL-US)以低毛利策略搶佔市場之下，傳統NB廠商不但難以擴展平板電腦市占率，毛利率也恐低於NB與小筆電，看好三星(Samsung)長期將成為平板電腦市場贏家，但蘋果仍將主宰主流市場，維持5成以上的高市占率。

花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉認為，平板電腦被廣泛的採用，對台灣PC製造商來說是一種負面的趨勢，由於蘋果在平板電腦市占率將具主宰地位，傳統手持裝置廠商也多將投入平板電腦市場，預期多數NB品牌廠商在平板電腦市場的市占率將大幅低於其NB市場市占率，而在蘋果成本結構較低、價格策略積極之下，NB品牌廠商製作平板電腦產品的毛利也恐低於傳統NB與小筆電。

張凱偉表示，蘋果在平板電腦擁有強勁的品牌形象，加上低價的銷售策略與優良的成本控制，讓對手難以追趕，預期多數PC製造商仍將在Android平板電腦市場面臨損益兩平的挑戰；其中，看好手機製造商在高階平板電腦市場可望有所發展，而傳統PC廠商則在2011年末、2012年有機會搶佔300美元等級的平板電腦市場。

在平板電腦製造廠商中，張凱偉預期三星(Samsung)在強勁的垂直整合技術與品牌特質之下，可望成為長期的大贏家，而蘋果長期仍將主宰主流與高階市場，並在整體平板電腦市場維持超過50%的高市占率；而在蘋果選擇用低毛利策略搶佔平板電腦市場之下，預期平板電腦產業的整體營業利益將低於NB產業。

而張凱偉也指出，在Google使用英偉達(NVIDIA)(NVDA-US)作為設計參考架構，並選擇與摩托羅拉(Motorola)(MOT-US)在Android Gingerbread、Android Honeycomb兩個新版作業系統中合作，看好摩托羅拉有機會在2011年2月成為第一個推出搭載Honeycomb系統平板電腦的廠商；而由於英偉達將在Google官方發表作業系統後，緊接著推出軟體組合，預期英偉達旗下的其他平板電腦客戶，將在摩托羅拉發表後的4-6週先後跟推Honeycomb新品，但對於非英偉達客戶的平板電腦廠商，其推出時程恐比摩托羅拉晚上幾個月。

張凱偉表示，在過去的Android平台中，Google在晶片組部分主要是與高通(Qualcomm)(QCOM-US)合作，在裝置部分則與宏達電(2498-TW)合作；但在Google的合作策略是在各作業系統版本與不同的廠商合作之下，與摩托羅拉、英偉達的聯盟可能非永久性的合作，但在2011年可望提供兩廠商高度競爭性；而在平板電腦的低毛利，加上高毛利的智慧型手機市場成長性仍強，預期宏達電對平板電腦市場將持十分謹慎、保守的態度。