鞍鋼攀鋼重組獲批將成國內最大鋼鐵企業

鞍鋼和攀鋼集團重組事宜獲國資委同意，若重組成功，新的集團將成為國內最大的鋼鐵企業，并將在品種結構、資源等方面形成互補，提高綜合競爭力。

鞍鋼股份（000898,00347）、*ST釩鈦（000629）5月26日公告，國資委同意鞍山鋼鐵集團公司與攀鋼集團有限公司實行聯合重組。重組后，新設立鞍鋼集團公司作為鞍山鋼鐵集團公司、攀鋼集團有限公司的母公司，由國資委代表國務院對鞍鋼集團公司履行出資人職責，鞍山鋼鐵集團公司、攀鋼集團有限公司均作為鞍鋼集團公司的全資子企業。

由于兩大鋼鐵集團都是央企，此次重組可能會比較順利推進，一旦合并完成，并成功并入本鋼的產能，新公司將成為國內最的鋼鐵企業，并且在產品類型和資源方面形成互補，提高綜合實力。

目前，鞍山鋼鐵集團、攀鋼集團產能分別為2,500萬噸、1,000萬噸。此次鞍鋼集團成立后產能達到3,0500萬噸，是繼河北鋼鐵集團4,600萬噸、寶鋼集團3,887萬噸后全國第三大鋼鐵集團。從產業整合的角度來說，鞍鋼地處遼東，與地處西南的攀鋼聯手，將使自己的產業布局在西南打開門戶。而從產品差異化來說，鞍鋼主業為鐵礦與鋼鐵生產，產品以各類板材為主，而攀鋼鋼鐵產品還包括型鋼、棒線材、特鋼等品種，更重要的是擁有豐富的釩鈦資源，完全可以和鞍鋼形成優勢互補，完善產品結構，增強綜合實力。對于并購方攀鋼來講，在建設初期就曾得到鞍鋼的技術援助，合并后，會得到鞍鋼更多的技術支持與資金注入，必將推動攀鋼西昌基地的建設以及整體技術水平和成本控制的提升。

除了鞍鋼以外，寶鋼、武鋼等央企也曾經希望成為攀鋼的重組方，而鞍鋼在攀鋼實現整體上市的過程中表現出的積極態度使其最終勝出。2008年5月，鞍鋼就與攀鋼簽訂了“資產整合整體上市現金選擇權合作協議”。正是依靠真金白銀出資數十億元舉牌攀鋼系護航攀鋼整合，并承擔攀鋼系資產重組現金選擇權第三方的責任。不過，由于時拿不出200億元付給反對攀鋼重組的股東，鞍鋼曾追加了一次現金選擇權。而在攀鋼整體上市兩年后，鞍鋼仍然面臨最終兌付現金的壓力。

鞍鋼和攀鋼的合并不得不讓人聯想到早在05年就開始的鞍本合并。早在2005年8月16日，鞍山鋼鐵集團公司和本溪鋼鐵（集團）有限責任公司聯合重組鞍本鋼鐵集團，但是近年來并沒有實質性進展。此次鞍山鋼鐵集團和攀鋼合并重組無疑表明國家在淘汰落后產能，推進鋼鐵行業并購重組方面希望有所突破。這對改善國內鋼鐵行業競爭格局，推進行業健康持久發展具有積極意義。預計鞍山鋼鐵集團公司、攀鋼集團有限公司、本溪鋼鐵公司將聯合組建一家大集團，合并后總產能達4,600萬噸，如果重組順利，大鞍鋼產能超過河北鋼鐵集團和寶鋼集團，成為全國最大的鋼鐵集團。

然而，幾乎是同時，同屬鞍本集團這塊牌子下的本鋼已于近日與遼寧省內的另一家大型鋼鐵企業——北臺鋼鐵集團公司（下稱“北鋼”）一起著手兩家間的重組工作。本鋼轉身攜手北鋼也讓鞍本重組的前途更為撲朔迷離。本鋼、北鋼若順利重組，其規模將達到2,100萬噸鋼。另外，同處遼寧的凌鋼和東北特鋼也存在被鞍鋼重組的可能性。如果這幾家鋼企最后都能順利一起歸于“大鞍鋼”旗下，其產能將在國內遙遙領先。

此次和攀鋼的重組也會碰到不小的困難，由于攀鋼地處四川，與鞍鋼距離較遠，而且攀鋼本身也具備較好的資源優勢，自身發展動力較強，因此鞍鋼是否能有效整合攀鋼資源，實現整合重組后的雙贏更值得關注。不同股權隸屬關系下重組雙方的的稅收、人事安排等問題是否可以得到妥善解決，會影響實質性整合重組的進程。

值得一提的是，此次重組的獲批速度比以往類似事件要快很多，與三大礦山再次提出三季度鐵礦石價格上漲有不小關系。在實現了按季度定價后，國際三大鐵礦石巨頭又在醞釀進一步抬高鐵礦石價格，計劃在今年三季度把價格提高到160美元/噸，比目前執行的價格高出近50%。鐵礦石價格的瘋狂上漲，讓中國鋼企的經營壓力越來越大，無形中加強了行業整合的動力，提高行業集中度是提高鋼企在鐵礦石談判中話語權的一個有效辦法。從09年開始，鋼鐵行業的并購重組有明顯提速之勢，河北鋼鐵的三合一，使其迅速成為國內鋼鐵企業產能的老大；寶鋼集團南下廣東，近期作為寶鋼產能擴張標志的湛江項目也取得了新的進展，成為廣東省鋼鐵產業結構升級的一部分；武鋼也在積極推進能夠使其走出內陸擁有出海口的防城港項目。在鋼鐵被納入產能過剩行業之列后，各家鋼鐵集團無法依靠新建產能實現規模擴展，重組成為擴大規模的唯一道路。

(楊磊 撰稿)

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