永豐期貨台指選擇權盤後－量能未增缺口突破不易 震盪整理機率增

「大盤走勢」：

在美股上漲下，台股今日小紅開出，並一度站上7800整數關卡，但由於進入前波缺口壓力區，市場追價意願不足下，盤中僅在平盤上震盪。本周一量能為如上周所提的擴大至1300億元，因此預期後勢要突破缺口壓力難度增。類股走勢方面，紡織、食品與水泥漲逾1%為今日強勢族群。籌碼面來看，八月份合約開倉以來外資淨買超234.19億元。終場加權指數上漲26.23點，收在7787.45點，成交量微縮至1022億。

「期貨走勢」：

台指期週一上漲31點，收在7709點。價差方面，台指、電子與金融同步逆價差，台指期逆價差縮小至78.45點，電子期逆價差擴大至4.03點，金融期逆價差擴大至9.64點，摩台期逆價差擴大至1.06點，三大期指除電子期收十字紅K外，台指與電子均小跌收黑K。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人買進多單297口，淨多單總水位升至10921口，特定法人買進多單326口，淨多單總水位升至10995口。三大法人於現貨市場買105.11億元，於期貨市場調節740口多單，最終淨多單降至5359口，整體而言，三大法人期貨部位外資持續調結多單，自營與投信小幅增加多單部位。

在歐洲壓力測試結果如預期的安全過關下，帶動美股收高與台股開盤收紅，但近前波缺口壓力，且在成交量僅61558口下，上攻無力，僅在46點間震盪，由籌碼來看在法人於現貨持續大買，看來對中長多走勢仍舊看多。在技術面來分析，在周線連三紅下，日線連絡第2日站上5日線，且連續第13日站上屬於中期多空指標的季線之上，多方力道續強，整體中多格局仍在。因此操作面上，持續先前遇缺口將會有震盪看法，現貨本週一成交量僅千億未達前週所要求的1355億以上，因此在7500~7800高檔區間整理機率高，操作上在多頭格局未破前仍以拉回找買點偏多操作為宜。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，八月份契約買權集中在7800~8000點；賣權部份集中在6600點。未平倉量的部份，買權OI升至243110口，最大序列為8000點，水位增加1629口升為443292口；而賣權的OI則是升至239506口，最大序列為6600點，水位增至24118口。未平倉量put/call ratio由0.97升至0.98(+1.56%)。  八月契約買權平均隱含波動率由16.59降至16.15(-2.73%)， 賣權平均隱含波動率由20.63降至20.12(-2.03%) 。  從技術面來分析，連續第2日站上5日線，多方格局持續，操作面上維持多頭價差，7700~8000區間操作看法不變。