股指期貨29日尾盤跳水 主力合約再創新低

在國內利空政策氛圍濃厚和國外市場不確定較高使市場做多信心明顯不足的背景下，今日空頭經過前期盤整積聚力量后尾盤再次發力，導致各期指合約直線下挫，主力合約再創上市以來新低。

滬深300指數4月29日高開后震蕩走低，收報3,060.06點，跌37.29點或1.20%。滬深300權重股漲跌互現，前20權重股合計貢獻指數約1.4點，其中金融地產股貢獻指數約2.1點，能源股拖累指數約0.3點。各股指期貨合約今日尾盤跳水，截至收盤，各合約較昨日結算價均大幅下跌，其中主力合約IF1005跌幅最大，跌49點或1.56%；IF1009跌幅最小，跌41.2點或1.27%；合約IF1006和IF1012分別跌1.41%和1.29%。主力合約IF1005成交量和持倉量分別為116254手和8705手，持倉量較昨日大幅增加，這或表明目前市場看空預期仍較強烈。而其成交持倉比接近14倍，較前期明顯降低，或表明目前市場雖仍以日內交易為主，但投機氛圍較前期已有所改善。遠月合約目前高升水現象仍持續，升水分別達到154.94和238.14，遠月合約持續高升水雖然一定程度上表明投資者對現貨市場未來走勢看好，但更主要的原因或在于目前遠月合約極低的成交持倉量不足以承接市場巨大的套保套利盤，使市場對利用遠期合約對沖市場中長期風險興趣不大，從而制約了遠月合約高升水回歸合理水平。

各股指期貨合約今日開盤價漲跌互現，盤中14點之前基本維持寬幅震蕩態勢，空頭暫時示弱以及外圍市場和國內金融、地產等權重股企穩回升等因素，使市場做多力量有所增強，但由于近期持續下跌對市場人氣打擊較大，使投資者主動做多意愿并不強烈，盤中多空雙方激勵爭奪后，多方總以失敗告終。在市場做多信心不穩的情況下，尾盤受現貨市場前期表現搶眼的中小板個股大幅下挫推動，空頭再次發力，引領各期指合約直線下挫，主力合約再創上市以來新低。

從總體運行情況看，借助房地產調控政策持續出臺、銀行股再融資和加息傳聞、基金和大小非股東減倉等利空消息，空方力量自股指期貨上市以來均占據優勢，帶動各期指合約連續走低，市場重心逐日下移；但在市場恐慌情緒連續釋放后，空方力量也逐步減弱，同時在各期指合約已跌至目前低位的情況下，市場進一步做空較前期風險增加。而由于市場做空動能暫時轉弱和市場存在超跌反彈需求，期貨市場做多力量逐漸增強，但在國內利空政策氛圍濃厚和國外市場不確定較高的情況下，投資者做多信心仍顯不足，導致各期指合約屢次沖高回落。而在國內利空政策氛圍濃厚和國外市場不確定較高使市場做多信心明顯不足的背景下，空頭經過前期盤整積聚力量后尾盤再次發力，導致各期指合約直線下挫。套利方面，遠月合約仍存在正向套利空間，不過由于遠月合約流動性風險極大和市場投機力量為主，使得其套利交易進行難度較大，遠月合約的高升水現象或仍將維持。據測算，相對于現貨指數3,060.06點，各合約無套利區間分別為，IF1005(3043.97,3080.72),IF1006(3046.87,3083.65),IF1009(3056.30,3093.20),IF1012(3065.77,3102.78)。

現貨市場板塊方面，銀行類股上漲，招商銀行(600036)漲1.52%，建設銀行(601939)漲1.36%。截止4月28日已披露8家上市銀行一季報中，除中信銀行業績增幅未超過30%外，其余7家上市銀行凈利潤同比增長均在40%左右。其中，一季度銀行普遍利息收入出現較快增長，這主要是因為銀行去年貸款增長較快，形成了較大規模基數。一季報顯示，中間業務占銀行總體營業收入比例日漸升高，甚至已成為部分商業銀行收入及利潤增長的主要力量。而隨著宏觀經濟面的復蘇，進出口回暖、居民消費上升成為推動銀行中間業務發展的有利外部環境。而在信貸調控下，出于業績考核壓力，銀行也會加大中間業務的投入來保證業績增長。

環保類股沖高回落，菲達環保(600526)漲1.19%、創業環保(600874)漲1.74%。發改委、央行、銀監會和證監會近日聯合發布《關于支持循環經濟發展的投融資政策措施意見的通知》，提出了規劃、投資、產業、價格、信貸、債權融資產品、股權投資基金、創業投資、上市融資、利用國外資金等方面支持循環經濟發展的具體措施。通知明確了信貸支持的重點循環經濟項目，包括節能、節水、節材和綜合利用、清潔生產、海水淡化等項目；鼓勵、支持符合條件的資源循環利用企業申請境內外上市和再融資等。

智能電網板塊沖高回落，國電南自(600268)漲0.82%、置信電氣(600517)跌0.40%。目前，中電聯已經著手電力“十二五”規劃研究編制工作，同時推進的還有制定電力行業應對氣候變化行動框架。其中，智能電網的建設將是電力“十二五”規劃中的重要內容之一。規劃中所提的智能電網概念是指廣泛意義的電力系統智能化，而不僅僅局限在電網智能化領域內。而此前，在4月19日發布的《國家電網公司綠色發展白皮書》表示，在國家電網公司經營區域內，通過加快建設堅強智能電網，到2020年可消納清潔能源4.11億千瓦，比2005年增加3.2億千瓦，相當于減排二氧化碳10億噸。而智能電網的建設加速了一次設備和二次設備相互滲透的過程，這將導致目前輸變電設備市場格局發生改變，一、二次設備生產廠商將需要進行產品結構調整，才能適應未來智能電網建設的需要。因此，智能電表、汽車充電站以及智能變電站等面臨爆發性增長，從而給相關龍頭企業帶來中長期發展機遇。

世博概念部分個股表現強勢，上海新梅(600732)漲9.65%，陸家嘴(600663)漲9.26%。隨著世博會明日晚間將拉開帷幕，世博概念股今日盤中走勢強勁，尾盤受大盤快速走低影響，部分個股轉跌。市場人士認為，相關概念股在世博開幕之前出現的異動，屬于正常盤整。而世博概念之后的走勢，則需要等待一些旅游、消費數據出來后再看。世博期間，如果一些數據超預期，比如去世博人數爆棚，那么對應的旅游、酒店、交運等上市公司的業績將會得到提升，這些世博概念股會再次引起市場的關注。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,114.94 3,060.06 -37.29 -1.20
IF1005 3,141.00 3,083.80 -49.00 -1.56 -23.74 116,254 8,705 1,613
IF1006 3,181.20 3,131.00 -44.80 -1.41 -70.94 4,331 1,599 300
IF1009 3,267.60 3,215.00 -41.20 -1.27 -154.94 290 289 27
IF1012 3,356.00 3,298.20 -43.20 -1.29 -238.14 379 427 13

(陶瑋瑋 撰稿)

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