中國股市下跌繼續拖累期鋅

受中國股市下跌影響，滬鋅繼續維持調整走勢。同時2009年全球粗鋼產量同比下滑，也對鋅價形成打壓。

中國股市下跌拖累期鋅。由于中國央行近期上調存款準備金率，導致市場擔憂中國央行會進一步收緊貨幣流動性而紛紛賣出風險資產。上證綜指自1月20日以來呈現持續下跌走勢，國內基本金屬受其影響也展開回調。同時由于美聯儲主席伯南克任期將要結束，美國參議員對是否贊成伯南克連任意見不一，也導致投資者紛紛賣出風險資產，轉而進行觀望。在美國股市連續下挫影響下，基本金屬短期也難有較佳表現。

全球粗鋼產量同比下滑。國際鋼鐵協會(worldsteel)1月22日發布的統計數據表明，2009年12月份全球66個主要產鋼國和地區粗鋼產量為1.064億噸，同比增長30.2%。2009年全球所有國家粗鋼產量累計12.197億噸，同比下降8%。同時全球12月粗鋼產量環比下跌1.02%，扣除中國外，12月粗鋼產量環比下降1.8%。由于精煉鋅被大量用于鍍鋅板生產中，全球粗鋼產量減少會導致精煉鋅需求降低。

中國12月粗鋼產量環比增長，滬鋅有望得到支撐。中國精煉鋅直接出口較少，主要用于國內鍍鋅板生產，2009年全年精煉鋅出口量為29,271噸，同比下滑58.96%。中國09年12月份粗鋼產量4,766.4萬噸，同比增加1,001.29萬噸，1至12月累計產量56,784.2萬噸，同比增加6,753.09萬噸。受此影響，國內精煉鋅需求量有望繼續增加，從而對鋅價構成支撐。

分析師認為：近期受中國股市下跌及美元反彈影響，滬鋅呈現增倉下行態勢。由于鋅價前期漲幅較大，近期下跌也領先國內其他基本金屬，但從期鋅基本面來看，尤其是中國12月粗鋼產量仍呈現上漲趨勢，預計會對鋅價構成支撐，導致滬鋅下跌空間有限。

(王帥 撰稿)

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