市場恐慌情緒蔓延 期指午盤單邊下跌

11月23日早盤期指低開低走，其中主力合約在60日均線上方開盤后，不久便下殺將其擊穿，市場恐慌情緒再次蔓延，期指順勢擊穿5日線，最低至3083.8點。在當前位置，市場多空分歧加大，同時鑒于持續大跌后市場情緒低迷，同時目前全球性流動性泛濫和國內高通脹所引發的貨幣政策收緊的博弈仍在持續，弱勢格局或仍將持續，但近期期指超跌嚴重，不排除短線出現反彈。

期指在經歷前期深幅調整后，主力做空動能稍有減弱，據中金所數據顯示，截至昨日收盤，期指12月合約前20名主力雙向均有所減倉，其中空單減倉1324手略大于多單的933手，其凈空單總量較前期有所下降，約4333手，顯示市場空方仍占優勢。

綜合看，一個月來央行接連出臺加息、上調存款準備金率至歷史高點等貨幣緊縮政策。在此背景下，市場對政府政策將由保增長轉向壓通脹保民生的預期愈發強烈，貨幣政策持續收緊概率增強，這對市場走勢構成較強政策壓制，因此雖然短線期指超跌后反彈需求增強，但強烈的緊縮預期和大跌后市場情緒的修復需要時間等因素，將令其反彈空間受限，短線整體仍將延續弱勢震蕩格局。

期指午盤走勢回顧：

股指期貨合約11月23日收跌，當月合約IF1012報3,093.2點，跌88.2點或2.77%，最高至3,181.6點，最低至3,083.8點；下月合約IF1101午盤報3,119.8點，跌98.6點或3.06%；季月合約IF1103跌3.38%、IF1106收盤跌3.54%。現指方面，滬深300指數大跌，報3,084.10點，跌87.84點或2.77%。

現貨市場板塊方面，酒店旅游板塊上漲，華天酒店(000428)漲1.68%，西安旅游(000610)漲5.55%。22日從國家旅游局獲悉，2011―2015年全國紅色旅游發展規劃綱要》(下稱二期規劃)送審稿已經完成，該規劃將加大對西部紅色旅游經典景區的扶持力度。全國紅色旅游工作協調小組會議日前在北京召開，與會成員單位的有關負責人審議了二期規劃(送審稿)，明確表示將加大對紅色旅游經典景區的扶持力度。當前，擁有紅色景點的上市公司包括首旅股份(代表景點是中國革命博物館等)、西安旅游(西安事變紀念館)、桂林旅游(八路軍桂林辦事處舊址)、張家界(湘南起義紀念館)、華天酒店(秋瑾故居)等。據統計，自2004年《2004――2010年全國紅色旅游發展規劃綱要》發布至今，紅色旅游接待總人數已接近13億人次，年均增長18%，綜合收入接近4000億元。

環保股上漲，龍凈環保(600388)漲3.55%，創業環保(600874)漲2.24%。消息面，發改委會同環保部等部門編制的《節能環保產業發展規劃》基本編制完成，近期將上報國務院。節能環保已被列為七大戰略性新興產業之首。規劃將把高效節能技術和裝備、高效節能產品、節能服務產業、先進環保技術和裝備、環保產品與環保服務六大領域列為重點支持對象，在財政、稅收、金融等方面提供政策支持。

有色金屬板塊領跌兩市，銅陵有色(000630)跌8.48%，中國鋁業(601600)跌4.98%，紫金礦業(601899)跌4.98%。國泰君安研報指出，近期金屬價格和股票均急速下挫,我們判斷主要有三個原因:一是流動性預期有所下降,11月3日美聯儲"8個月6000億"的QE2出臺后,截至明年上半年,美國流動性再次寬松的可能性很小,政策真空使流動性預期回落.而在國內,提高準備金率,加息和信貸緊縮的預期愈發強烈.2010年1月國內上調準備金率導致金屬價格大跌,現在和那時市場環境很相似,前車之鑒.二是美國上周出臺的部分經濟數據(如房地產,工業生產指數等)低于市場預期,對金屬價格形成壓力.三是之前大幅上漲后,有色股票估值都在高位,市場信心不足.我們短期的看法是:鑒于國內愈來愈惡化的通貨膨脹問題,政府對流動性的控制肯定會趨緊(周五提高準備金率既為一例).在這種背景下,此次流動性推動的牛市的根基恐怕會受到影響,因此建議投資者短期謹慎為主。

地產股下跌，萬科(000002)跌1.11%，金地集團(600383)跌1.68%，招商地產(000024)跌2.23%。消息面，今日有媒體報道，中國銀監會要求信托公司提交房地產信托貸款的風險和監察報告后，部分中國信托公司已暫停房地產信托業務。瑞士信貸在報告中指出，由于對地產發展商的信托融資進行了控制，該行預計地產發展商的資產負債狀況未來幾個月將進一步惡化。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅(%) 基差 成交量(手) 持倉量(手)日增倉(手)
IF300 3,156.48 3,084.10 -87.84 -2.77
IF1012 3,180.00 3,093.20 -88.20 -2.77 9.20 137,839.00 27,916.00 3,019.00
IF1101 3,223.40 3,119.80 -98.60 -3.06 35.70 2,761.00 1,108.00 280.00
IF1103 3,281.80 3,166.00 -110.80 -3.38 81.90 1,806.00 3,749.00 50.00
IF1106 3,331.00 3,218.00 -118.20 -3.54 133.90 473.00 991.00 109.00

(李青 撰稿)

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