冠華期貨認為鄭糖后期漲勢依舊

7月26日，鄭州白糖期貨震蕩上揚，放量收高，主力合約持倉增加，冠華期貨分析師羅強認為，鄭糖后期漲勢依舊。

鄭州白糖期貨7月26日震蕩走強，主力1101合約上漲33元，報收于5,090元/噸，持倉增加了35,084手。由于國際糖市供需偏緊將持續，而國內糖企的補庫行為也將利好于市場，預計糖價后期漲勢依舊。

由于投資者獲利回吐，上周五（7月23日）ICE糖市沖高回落。主力1010期約糖價下跌4個點，收于18.26美分/磅。不過由于目前旺盛的需求尚未得到有效滿足，白糖期價強勁上漲的態勢還沒有出現衰竭的跡象。據交易所公布的數據，上周四ICE糖市的持倉量增加了13,605手，已增至610,795手。

巴西食糖裝運的緩慢繼續支撐市場。由于最近海面風浪較大，加上下雨，這嚴重影響了巴西食糖的外運作業，目前只有為數不多的食糖被運往海外。再加上近期部份庫存偏低的國家一直進行補庫行為，一直在國際市場上采購食糖。這使得國際糖市供給偏緊。估計要到9、10月份絕大多數市場需求得到滿足后食糖供給才有可能恢復正常。

此外，巴西國內分析機構Datagro預計2010/11榨季巴西中南部主產區的甘蔗入榨量為5.852億噸，低于此前預計的6.04億噸，產糖預期由3,340萬噸下調至3,290萬噸。

國內市場上，產區、銷區糖價聯動上漲，糖產區報價5,250元/噸左右，上調20元/噸，而銷區的華東、河北等地，價格已經超過了5,500元/噸。因天氣炎熱，銷區消費整體趨好支撐了市場。筆者認為，由于市場一直存在著“恐高”的情緒，不敢大量采購和囤積，只是以銷定購買進少量的白糖，維持日常的銷量而己，實際上目前的庫存偏低，而隨著消費轉好，企業的補庫采購的熱情可能回一浪高過一浪，這將對市場形成強勁的推動力。

從盤面上看，鄭糖震蕩上漲，穩步走強，市場在經過了前期連續的調整后，做多資金的進場再次推高了市場，期價再創近期的新高。整體上，均線系統再次向上發散，多頭格局明顯，預計糖價后期漲勢依舊。

(張磊 編輯)

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