歐洲經濟局勢緩和 金價走勢整體重心下移

現貨金上周（7月19日-23日）整體重心下移，美國市場優異的財報以及符合預期的歐洲銀行壓力測試均給投資者帶來明確信號，對資本市場復蘇進程重塑信心。黃金市場投資需求降低，價格表現不振，無法收復1,200美元關口。

利空言論曾在周中壓低金價，對經濟復蘇進展的擔憂一度讓金價重回2個月最低水準。美聯儲(Fed)主席伯南克就美國的經濟現狀和貨幣政策進行半年度政策陳述，表示美國經濟前景“異常不確定”，且準備在必要時采取進一步措施以支持經濟增長，現貨金跟隨股市大幅下挫，抹去了上周二低位買盤錄得的大部分漲幅。

然而，上周金價更多的追隨股市波動。美國企業公司業績的提升沖銷了伯南克的利空言論，風險偏好的升溫帶動股市上揚，大宗商品也隨之高企，但這對金市提振有限，金價只在22日獲得風險資金支撐。美國幾大上市公司二季度財報表現良好，引發了跨越不同資產市場的強勁反彈，緩解了市場對于未來經濟的擔憂，從而拉升道指大漲200點，原油、路透CRB商品指數亦走勢強勁，提振現貨金反彈。

金價的反彈沒能維持太久。歐盟統計局22日公布的數據顯示，歐元區5月工業新訂單創下近10年來的最大年率增幅，且好于預期，表明盡管遭遇債務危機，歐元區的經濟仍在復蘇。令此前一度拉升金價上揚的擔憂情緒正在逐步緩解，利好歐元。歐洲經濟數據轉好的確改變了投資者的心態，而美國企業杰出的業績報告也創造了一個更為積極的經濟前景，歐洲銀行業監管委員會(CEBS)23日表示，91家參與壓力測試的歐洲銀行中有7家未能通過測試，資本金缺口總額為35億歐元。此前市場預期約有10家銀行將不能通過壓力測試。

歐洲銀行壓測結果良好表明該地區的經濟局勢比先前更為受控。在這樣一個背景下，金價維持區間波動走勢。周末金價在1,200美元附近遭遇賣壓，歐元的上漲讓前幾月大肆買入黃金資產的投資者改變投資方向。隨著趨勢的形成，歐元的吸引力開始超越近期的黃金。

同時，技術壓力讓金價在1175-1200美元反復波動，獲利了結以及基金的拋售迫使金價暫處兩個月低位。目前已經沒有什么明顯的因素能刺激金價上揚，加之銀行壓力測試結果令市場重建信心，黃金ETF逐步減持拖累金價反彈步伐。SPDR Gold Trust黃金持有量上周降至1,302.046噸，較前周末的1,314.211噸減少12.165噸。

鑒于金價仍處于階段性調整中，其下行風險還是大過于反彈幾率。而黃金在周線上繼續呈現空頭排列，5周線與10周線死叉對金價產生壓力，短期若未能升回1200美元之上，市場信心難以恢復。在缺乏實物需求的夏季，逢低買盤無法持續性流入，因此金價還將呈現局部的區間波動行情，本周初震蕩偏空會是主格調。

(徐立謙 撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235