期指強勢不改 短線或將高位震蕩

股指期貨日評 安信期貨何建輝

期貨市場綜述

周四期指合約小幅低開，盤中窄幅震蕩，小幅收高。從盤面上看，期指強勢不改，合約升水再次擴大，合約之間價差也明顯擴大。合約價差近期持續擴大顯然是市場對中期牛市的逐漸確認，不過11月合約升水過大依然是市場的潛在風險。在現貨指數收盤後的15分鐘，期指合約保持平穩。截至收盤，1011合約上漲0.15%，1012合約上漲0.61%，1103合約上漲0.38%，1106合約上漲0.28%。

成交、持倉方面，今日市場成交量明顯回落，持倉量則繼續增加。截至收盤，四個合約總成交263495手，總持倉41468手，增倉318手。其中主力1011合約成交248247手，持倉30001手，減倉274手。次主力1012合約成交14247手，持倉8603手，增倉531手。

基差、價差方面，截至收盤，1011基差-116.11，基差率3.42%； 1012基差-171.91點，基差率5.06%；1103基差-237.11點，基差率6.98%；1106基差-288.31，基差率8.49%。截至收盤，1012-1011合約之間價差55.8點，1103-1012合約之間價差65.2點，1106-1103合約之間價差51.2點。

現貨市場綜述

周三美股小幅收低，道指下跌0.39%至11126.28點。周四滬深兩市小幅低開，盤中弱勢震蕩，小幅收低。從盤面上看，受外圍股市及商品市場普遍調整的利空因素打壓，市場延續慣性調整，有色、煤炭等熱點資源板塊表現依然較為疲軟。不過金融、地產板塊表現相對強勢，中小板個股表現也相對平穩，指數大幅下行的動能並不充足。截至收盤，上証綜指下跌0.15%，滬深300指數下跌0.18%，中小板綜指上漲0.44%。板塊方面，家用電器、煤炭、交運設備板塊表現較差，電子元器件、房地產、信息服務板塊表現較好。

綜合來看，上証指數調整至3000點附近之後多方力量明顯增強，不過由于缺少領漲板塊，市場人氣明顯不足，指數縮量震蕩也反映出短期方向不甚明朗的現狀。從近期盤面不難看出，有色、煤炭對市場人氣的提振明顯強于金融、地產，預計美元以及大宗商品特別是工業品的表現依然至關重要。後市來看，預計指數短期在3000點附近震蕩整理的可能性較大。一方面，指數短期向上突破未果後有震蕩整固的需求，解套盤與獲利平倉盤的壓力仍需一段時間來消化。另一方面，當前市場整體環境並不太樂觀，外圍市場的調整風險依然是潛在的壓力。

操作建議

短期市場或將高位震蕩，11月合約向現貨回歸的壓力有增無減，操作上建議短期謹慎觀望或日內波段操作。