29倍寧波港上市首日破發

開盤三分鐘即告破發！大盤股寧波港昨日的表現，讓市場大跌眼鏡。受到新股開盤即破發的影響，昨日A股市場出現放量下跌走勢，上證指數黯然收于2600點一線。

昨日共有包括寧波港在內的4只新股上市。寧波港開盤漲幅僅僅0.54%，三分鐘后即跌破發行價3.7元，盤中最深下跌逾4%，收盤跌3.51%。N智飛、N太陽鳥、N匯川等3只創業板新股整體漲幅也不佳，最高漲幅未超三成。

對于寧波港破發，不少分析人士認為，仍然是高價發行惹的禍。寧波港的發行價格為3.7元/股，對應市盈率為29.3倍。公司是全國最大的碼頭運營商之一，主要從事集裝箱裝卸及相關業務、鐵礦石裝卸及相關業務、原油裝卸及相關業務、其他貨物裝卸及相關業務、綜合物流及其他業務。

從發行市盈率來看，寧波港明顯高于目前二級市場的其它港口股。在業務上與寧波港具有可比性的上港集團，昨日的動態市盈率僅為16.8倍，寧波港的發行市盈率已經是其兩倍，另一方面兩市已有的11只港口股中，9只的市盈率都不足30倍。

有行業研究員認為，作為全國最大的碼頭營運商之一，寧波港的質地不錯。截至2009年底，寧波港總資產253.18億元，歸屬股東凈利潤18.186億元，發行前每股凈資產1.34元。但在這個時候上市有些“生不逢時”，受市場環境影響，寧波港的最終估值會向20倍市盈率靠攏。

事實上，為免破發，寧波港在首發時曾經想過不少辦法，其中就包括大比例縮小募資規模。寧波港的首發最終結果顯示，申購價為3.7元，發行股本由25億股縮減至20億股。這意味著，寧波港最多只獲得了74億元的募集資金。此前，根據寧波港的招股說明書，公司擬募集資金總額130億元。

雖然積極瘦身，但由于市盈率仍然遠高于行業平均水平，最終寧波港仍然沒有逃過破發厄運。民生證券策略分析師杜鵬表示，“今年行情走軟和資金面承壓過大有關，市場抽血太厲害了，使得投資者對大盤股產生了恐懼情緒，這會在一定程度上對目前行情產生較大影響。”統計顯示，今年以來大盤股破發的概率遠遠高于中小盤股。中國中冶、招商證券、光大證券、中國西電等大盤股都已經成為了大盤股破發的代表。

“首日破發警示市場風險的來臨。”招商證券分析師黃路認為，本周只剩下2個交易日，在長假即將來臨的背景下，市場避險心態再度占據主流，謹慎觀望情緒濃厚。此外，新股首日破發也表明當前二級市場資金面匱乏的現狀。