【大行言論】料航空股業績再創新高，中金推薦東航、國航

26日，中金發表的航空行業研究報告稱，今年上半年，行業需求保持了旺盛的增長，維持對於航空板塊基本面的看法︰行業基本面依然向好，供需關系的緊張保證了航空公司客座率和票價水平的持續提升，航空公司今年將錄得歷史最好的業績。從估值來看，目前航空板塊的平均市淨率水平為 4.2x，接近板塊歷史平均估值水平。作為一個高 Beta 的板塊，報告認為如果市場企穩，亮麗的中報業績將有望支持板塊錄得較好的表現。

個股方面，報告推薦的次序為東方航空(600115-CN)、中國國航(601111-CN)。今年以來，東上航的整合效果明顯好於市場的預期，世博會對於新東航的拉動效應也非常顯著，從中報業績來看，東航給予市場的驚喜最大。此外，如果下半年東航引進戰略投資者能有所推進的話，我們預期將會成為股價的又一催化劑。國航的盈利能力和龍頭地位在業內依然明確，其穩健的經營風格和持續的盈利能力依然位於三大航之首，屬於航空板塊的白馬品種。

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FINT[PFSTBMX,20,25,34,279,440,454,995]

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