多重利空打壓期鋁短線易跌難漲

分析師認為，隨著希臘債務危機加重及對中國繼續調控房地產的憂慮，且鋁市供應過剩壓力依舊不減，預計短線鋁價易跌難漲。

綜合媒體4月28日報道，因希臘和葡萄牙信譽評級遭下調影響，倫敦金屬交易所(LME)期鋁27日跟隨其他金屬大幅探底走弱。其中，LME三個月期鋁收盤下跌165美元，或6.7%，報2,150美元，盤中一度觸及2,339美元的八周低位。

標準普爾周二(4月27日)以希臘經濟增長前景疲軟且政府缺乏應對策略為由，將希臘的主權債務評級下調至垃圾級，并暗示有繼續下調的可能。另外，標準普爾評級機構周二將葡萄牙的長期國內及國際貨幣發行信貸評級從A+調降至A-。這一消息加深了投資者對歐洲主權債務問題的擔憂，導致外盤股市及商品大幅下跌。同時，美元大漲，道瓊斯指數大跌213點，創近三個月以來最大跌幅。

巴克萊資本27日指出，LME期鋁近期的疲弱與其他基金屬的反彈形成對比。國際鋁業協會(IAI)雖公布3月全球鋁庫存環比下降3.8%，但期鋁卻未受明顯提振。從技術上看，巴克萊認為，每日波動圖顯示市場已呈超賣，更大規模的多頭看漲趨勢完好，鋁價上行概率增強，繼升至2,440美元之后，有望進一步上探2,494美元，并抵達2,600美元高點。但鑒于庫存依然非常龐大，因此期貨貼水可能導致庫存泛濫。

同時，渣打銀行也指出，由于進口商需要完成與俄羅斯鋁業聯合公司的長期合約，因此未來幾個月鋁可能仍將維持凈進口。渣打具體指出，目前中國的鋁庫存量充裕，且國內價格低于倫敦金屬交易所價格，因此無需進口。而中國原鋁的凈進口量自2009年下半年開始下滑。不過，由于進口商需要完成與俄羅斯鋁業聯合公司(UCRUSAL)的長期合約，因此未來幾個月中國的原鋁進口可能仍將維持凈進口。

綜合來看，目前金屬市場的焦點是希臘問題直接引發的美元波動，而標準普爾下調希臘和葡萄牙信譽評級使得原本在希臘債務問題上已經承壓的歐元再次受到打壓。同時，隔夜美國股市隨著歐洲股市的下滑而疲軟，原油期貨價格下跌超過2%等都給基本金屬市場帶來沉重壓力。盡管近期經濟數據暗示金屬未來需求依舊看好，但短期宏觀經濟的不確定性將繼續給金屬走勢帶來壓力，加之鋁市本身供應過剩壓力不減，預計短線期鋁易跌難漲。

(劉洋 編輯)

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