期指表現強于現指 主力合約收漲0.15%

今日期指低開寬幅震蕩，上方受到5日均線壓制，市場做多情緒放緩，多空對比均衡。而由于今日期指表現強于現指，持續兩日收斂的升水再次放大，截至收盤，主力合約升水達到116.11點，創上市次高。目前看，由于漲幅過大獲利兌現需求增強以及市場擔憂下周美聯儲政策會議公布刺激政策弱于預期等因素，期指短線缺乏大幅上揚基礎，延續震蕩可能性較大，關注5、10日線均線得失。

今日期指震蕩整理，盤中一度回升但受壓5日線而震蕩回落。從持倉風格看，昨日收盤，期指主力合約前20名持倉持續呈現凈空格局，但隨著周二周三市場調整，凈空單總量呈遞減態勢，昨日多單增量高出空單增量500余手，顯示在中期上漲預期強烈背景下，市場逢低介入力量仍較強，不過目前凈空單仍近3千手，且空單集中度明顯高于多單，數據顯示，前四名空單總量逾多單量兩倍多，顯示短線主力看空預期仍強，仍存進一步調整可能。此外，由于短線漲幅過大，市場獲利平倉壓力較強，而且目前美元走勢處于敏感節點，市場擔憂下周美國量化寬松力度或弱于預期，令美元近日自低點反彈，使大宗商品走勢受抑，而鑒于10月份市場反彈主要是由發達經濟體將實行二次寬松貨幣政策所引發的通脹預期所推動，因此在美國寬松政策臨近出臺前，市場謹慎情緒或將占據主導，期指缺乏大幅上揚基礎，短線或延續震蕩，下方關注10日均線支撐。

期指市場走勢回顧：

滬深300股指期貨合約10月28日收盤上漲，11月合約現報3513.8點，漲5.40點或0.15%，最高至3537.8點，最低至3486.2點。下月合約IF1012現報3569.6點，漲21.80點或0.61%；季月合約IF1103現報3634.8點，漲13.80點或0.38%；隔季合約IF1106現報3686.00點，漲10.40點或0.28%。

現貨市場板塊方面，電子器件板塊走強，板塊個股多數飄紅，部分個股大幅上揚，超聲電子、深天馬A、萊寶高科、海康威視、長信科技、天通股份等9只個股漲停。消息面，工信部昨日公布的數據顯示，前三季度，電子元、器件銷售產值分別增長29.2%和45.1%，出口交貨值增長27.3%和46.8%，成為拉動電子信息產業增長的主要力量；其中集成電路行業銷售產值和出口交貨值分別增長44.6%和43.7%，扭轉了去年同期大幅下滑的局面。

有色板塊上漲，其中稀缺資源股表現最為強勁，廈門鎢業(600549)漲停,金鉬股份(601958)漲0.96%。日信證券10月28研究報告指出，四季度世界經濟將顯著地放緩,為防止經濟二次探底,歐美日等國會繼續維持適度寬松流動性,預計四季度美元將維持小幅波動,而中國因素將支撐全球金屬需求,預計年內基本金屬價格將在震蕩中緩慢上行,而金價受益于通脹預期將維持高位,且有繼續新高的可能. 戰略性新興產業十二五規劃將催生"新金屬",考慮到各稀有金屬,科技金屬的下游重要性,資源和生產的行業集中度,我們認為稀土,鎢和銻的吸引力較高. 維持行業"中性"評級,四季度投資機會將主要集中在:(1)中國銅重新備庫可能帶來的銅價突破,以及拉閘限電帶來電解鋁行業的交易性投資機會,建議關注焦作萬方和中孚實業;(2)繼續看好黃金類個股,看好辰州礦業,恒邦股份和山東黃金;(3)繼續看好稀有金屬的投資機會,關注擁有資源的個股,如包鋼稀土,廈門鎢業,以及有望受益于優勢資源整合的個股,如中色股份,五礦發展,廣晟有色等;(4)行業深加工領域,受益于中國消費而盈利穩定增長的企業,如新疆眾和,魯豐股份。

醫藥股多數走低，廣濟藥業(000952)跌4.24%，海翔藥業(002099)跌1.18%。東海證券研究報告指出，從中長期看,當前醫藥板塊正處于黃金十年的前端,未來前景非常可觀,在其短期內出現快速調整之時,過度的恐慌并不可取.上周大盤在3000點附近震蕩,醫藥板塊則走出了上行態勢,跑贏大盤5.67個百分點. 我們維持基本判斷,四季度醫藥板塊所面臨的內外部環境都比較復雜,通過寬幅震蕩,逐步消化估值壓力很可能是其發展的主線。并不排除,在特定的情況下,醫藥板塊在短期內可能會再度發生快速調整的情況,這正是投資者精選個股,積極建倉,中期布局醫藥板塊的絕佳時機. 原料藥本周維生素類原料藥價格基本未變化,VE產能格局變數加大,仍維持四季度VE價格反彈的觀點;人民幣升值對原料藥出口型企業的影響也值得關注。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,390.43 3,397.69 -6.18 -0.18
IF1010 3,496.00 3,513.80 5.40 0.15 -116.11 248,247 30,001 -274
IF1011 3,539.00 3,569.60 21.80 0.61 -171.91 14,247 8,603 531
IF1012 3,603.60 3,634.80 13.80 0.38 -237.11 757 2,324 18
IF1103 3,671.40 3,686.00 10.40 0.28 -288.31 244 540 43

(陶瑋瑋 撰稿)

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