《FXCM》專題探討─基本面趨勢觀察

總述：

本周在大量美國數據公布之前，風險情緒依然是市場的主導因素。這些數據可能會顯示美國經濟放緩，全球經濟復蘇信心惡化的狀況。因其他經濟體持續疲弱，市場曾把美國當作全球經濟增長的領頭羊，并一直關注其經濟復蘇態勢。縱觀全球，因歐洲各國都致力于削減政府財政負擔，其經濟依然停滯不前；而日本仍深陷通縮泥潭，另外中國為防止經濟過熱而降低經濟增長速度。

本周焦點將是美國第二季度GDP的修正值，預期第二季度GDP增長1.4%，為兩年來最小增幅。另外美國7月成屋銷售預計下降12.9%，創6個月最大跌幅；而新屋銷售可能仍會在30年低點徘徊。耐用品訂單數據看好，預期將繼兩個月下降之後增長3%，但這唯一的利好消息不可能阻止風險厭惡情緒的蔓延。

歐元/美元：

歐元依然保持與摩根斯坦利世界股指較高的關聯度，因此歐元仍會跟隨股市的起伏而波動。8月德國IFO經濟信心指數將是歐元區本周焦點，預期該數據將可能下滑，其前值達16年高點。其次德國第二季度GDP終值數據也值得關注，因投資者期待該數據的分項以評估德國經濟復蘇前景。此外投資者也應關注8月德國消費者物價指數。

英鎊/美元：

英鎊與摩根斯坦利世界股指之間的關聯度自從上周以來略微下降，但依然很高，因風險情緒似乎仍然指引匯市表現。英國第二季度GDP數據是本周焦點。和德國一樣，投資者最關注該數據的分項以了解英國經濟是否依然過度依賴于政府開支，并衡量英國 政府財政緊縮政策對經濟增長和貨幣政策的影響，英國政府此前預期到2014-2015年將削減赤字6.3%。

美元/日元：

美元/日元依然緊密跟隨美國國債收益率表現，使得市場聚焦美國經濟數據，并再次間接地把匯價表現與風險偏好聯系起來，因市場信心和美國利率預期都將受近期數據的影響。本周應重點關注的數據是日本貿易收支報告，失業率和消費者物價指數。

美元/加元，澳元/美元，紐元/加元：

盡管各國利率預期普遍下降，商品貨幣仍將緊密跟隨風險情緒的變化，并與摩根斯坦利世界股價指數保持很高的的關聯度（加元：0.72 ，澳元：0.74 ，紐元：0.78）。瑞士信貸上周關于加央行，澳儲行和紐儲行一年期的加息預期分別下降15.4，17和9個基點。對澳儲行來說，這個數據并不意外，因澳儲行從5月初以來就對其加息預期保持緘默。而對于加央行和紐儲行，該數據在短短幾周內降到年內最低點。不過盡管利率預期下降，從套息交易角度來看，商品貨幣仍比其他主要貨幣更具吸引力，因此商品貨幣與風險偏好間的聯系目前仍沒有被破壞。加拿大零售銷售數據是本周焦點之一。