大連玉米期貨小跌應對加息

周末中國央行宣布加息，受其影響，12月27日大連玉米期貨小幅收低。目前來看，央行加息令商品走勢受到抑制。不過市場人士認為，國內通脹預期并未根本緩解，而加息反而減弱了短期內的政策性風險。考慮到當前政策消化期多空因素復雜，可能令短期內玉米走勢陷入震蕩。

12月27日星期一，大連玉米期貨主力1109合約以2345元/噸低開，盤中走勢震蕩，尾盤收于2340元/噸，下跌11點，持倉減少3658手。

國際方面，CBOT市場因圣誕節假期休市，上周停盤交易。國內消息面上，央行決定自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。分析人士表示，央行加息削弱通脹預期，對市場形成利空。不過也有市場人士表示，加息落地或使得利空出盡，可能會導致部分資金再次回流到商品市場中，加息對商品反是利好。

盤面上也反映出市場分歧，大連玉米低開后并未深幅下行，行情維持在窄幅區間內整理，整體上表現出一定抗跌走勢。目前來看，國內玉米現貨價格維持堅挺走勢，同時，市場對未來需求增長預期較為看好。加上美國玉米供需格局趨緊，且國內CPI連續創出新高，市場對能否有效遏制住通脹存在一定觀望情緒，部分現貨商看漲心理依然偏強。在此情況下，國內玉米市場呈現出復雜局面，但整體上基本面利多強于利空，價格仍處于易漲難跌的局面。

綜合來看，央行加息進一步加重政策面壓力，玉米上漲趨勢預計將受到制約。但決定價格的主要因素仍是供求關系，在經過一段時期的政策消化后，玉米仍存在反彈潛力。關注政策的延續性以及周邊商品市場的表現，暫宜觀望。

(沈振東 撰稿)

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