鉅亨台北資料中心
※中國祭出第4波房地產緊縮措施
本月份中國國家統計局公佈最新房價數據，中國70個大中城市3月份的住房價格較去年同期上漲11.7%，為2005年7月有數據記錄以來的最大漲幅。中國國務院隨後發布了新的房地產緊縮措施，規範民眾購買第二套房的首付款比率不得低於5成、貸款利率不得低於基準利率的1.1倍；事隔不到3日，更進一步宣布房價過高地區可暫停發放購買第3套及以上住房貸款。
事實上，近日的緊縮措施已經是去年底以來的第4波，這段時間一連串的『打房』政策包含：
1. 2009/12：取消個人住宅轉讓營業稅優惠，徵免期限由5年恢復為2年。
2. 2010/01：以家庭為認定單位，第二套房貸款首付款比例不得低於40%。
3. 2010/03：針對地產開發商，規定土地取得保證金由10%提高至20%以上，且成交後必須在1個月內繳清5成首付款。
4. 2010/04：民眾購買第二套房的首付款比率不得低於5成、貸款利率不得低於基準利率的1.1倍、房價過高地區可暫停發放購買第3套及以上住房貸款。
※地產股價值吸引力浮現，利空影響可望逐漸淡化
根據Thomson Financials統計，目前中國股市以2010年預估獲利計算的本益比約19倍，其中地產類股本益比不到15倍，幾乎是所有產業中最低廉，且今年預估獲利成長率達30%，從盈餘成長比的角度來看（PEG），顯示股價大幅修正之後，投資價值已經浮現。此外，近期一連串房地產緊縮政策之目的在於"促進房地產市場健康發展"，而非"打壓房市"，這點由購買第一套房貸款比率仍維持最高70%可以看得出來，因此就所得與經濟成長層面來看，適度管控房價反而有利不動產市場中長期發展，短線因為緊縮政策的大跌，反而是中長期佈局的不錯進場點。
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