交易所國債市場11月22日早盤窄幅震蕩

央行再次上調存款準備金率沖擊有限，上證國債市場11月22日早盤窄幅震蕩，上證國債指數中午收盤報126.02點，下跌0.01%。信用債重返跌勢，企債指數全線下跌。盡管滬深股市低開高走，可轉債仍多數走軟。

上證國債指數11月22日高開0.03點，其后基本呈現窄幅波動態勢，中午以綠盤報收，上午共成交1.91億元，較19日同期成交2.03億元略有萎縮。上證所掛牌交易的131只國債中有4只上漲，10只下跌。國債市場22日小幅下跌，央行再次上調存款準備金率沖擊有限。總體來看，此次調整在市場預期之內，但11月內兩度上調，其頻率之快又超出市場預期。雖然目前市場整體流動性寬裕局面暫時不會根本性扭轉，但這種緊縮預期對市場的利空效應仍有待消化。可以預期，未來央行會進一步出臺一系列新的調控政策，屆時資金面寬裕的局面或將發生逆轉，這對債市走勢會形成較大的沖擊。短期內，債市仍將以整理格局為主，建議投資者縮短久期、防范風險，不要輕易博反彈，倉位較重的投資者可擇機逢高減倉。

從盤面上看，成交國債漲跌互現，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)下跌0.08%，報101.82元；03國債(3)下跌0.56%，報93.90元；21國債(7)下跌0.85%，報102.82元。剩余期限在1-10年的03國債(8)下跌0.05%，報101.15元；21國債(12)下跌0.03%，報101.30元。剩余期限在1年以下的04國債(7)上午未成交。7年期國債04國債(10)上漲0.22%，報103.23元，列漲幅首位。15年期國債06國債(19)下跌1.28%，報97.62元，列跌幅首位。

信用債市場11月22日早盤重返跌勢，上證企業債指數最高探至142.58點，最低探至142.49點，中午收盤報142.51點，下跌0.02點或0.01%，成交個券中，03中電投上漲4.97%，報102.28元，列漲幅首位；09杭城投下跌1.24%，報99.80元，列跌幅首位。深證企業債指數最高探至128.45點，最低探至128.37點，中午收盤報128.41點，下跌0.02點或0.02%，成交個券中，無一上漲；08西城投下跌1.07%，報101.30元，列跌幅首位。公司債指數最高探至126.02點，最低探至125.95點，中午收盤報125.95點，下跌0.01點或0.01%，成交個券中，09希望債上漲0.50%，報101.50元，列漲幅首位；09大唐債下跌1.20%，報98.80元，列跌幅首位。分離債指數最高探至125.47點，最低探至125.09點，中午收盤報125.14點，下跌0.32點或0.26%，成交個券中，國安債1上漲0.15%，報89.65元，列漲幅首位；07云化債下跌0.85%，報93.20元，列跌幅首位。

盡管滬深股市低開高走，兩市交易的11只可轉債11月22日仍多數走軟，其中有3只上漲、1只持平，7只下跌，且有2只跌幅超過1%。塔牌轉債(128233)上漲1.32%，報138.30元，列漲幅首位；有色轉債領跌，銅陵轉債(126630)下跌1.77%，報159.00元，列跌幅首位。

(劉樹棟 撰稿)

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