商品期貨整體走高 白糖領漲

國內商品期貨12月24日收盤整體走高，受到隔夜外盤整體上漲影響，油脂、白糖期貨表現強勢，價格已逼近前高。目前來看，國際商品價格上漲對國內市場的帶動作用十分明顯。短期料維持高位震蕩。

隔夜外盤商品漲跌不一，原油價格受到需求增長預期影響沖破91美元/桶大關，經濟數據顯示，美國經濟前景較為樂觀。CBOT大豆上漲，強勁的出口需求及對阿根廷大豆作物的擔憂支持了大豆期貨市場。同期玉米期貨上漲，市場連續第七個交易日收高，全球供給憂慮和商品市場總體漲勢將價格推高至29個月新高。LME期銅下跌，受了結獲利盤打壓，但是經濟好轉和銅供應可能收緊限制了跌幅。

在當前市場對經濟預期向好及對中國需求增長樂觀的情緒仍支撐國際大宗商品價格維持高位。值得一提的是國際農產品市場表現強勢，CBOT玉米、油脂，紐約原糖等農產品價格都已經創出了年內的高點，因產量憂慮及需求預期較好，農產品強勢格局可能還將延續。

從市場表現看，國內白糖繼續領漲，其他品種漲幅較小。22日2010/11榨季第三批國產白砂糖競賣20萬噸全部成交，競賣平均成交價格約6,866.56元，均價較第二批高出571元。國際國內食糖基本面目前存在較多可供炒作的利好題材，樂觀情緒蔓延，有了資金的推動，糖價的上漲也就水到渠成。但是糖價連續的大幅反彈高風險加劇，目前看國家的調控力度并未減弱，平抑糖價的決心也較強，所以糖價的繼續上漲必將承受巨大的政策風險。

臨近節前敏感關口，油脂類品種大漲，一方面市場預期年底需求旺盛已是每年必備概念，且近期商務部公布各地零售食用油價格均出現不同幅度的小漲。目前食用油市場供應依然充足，后期食用油零售價格上漲空間有限。

印度棉花市場出口政策暫時明確，美棉市場迎來圣誕長假，交易商了結頭寸安心過節，美棉市場連續出現跌停。國內棉花市場因短期下游采購疲軟，現貨交投有所遲緩，期現市場近期也有所回調，但目前國內雨雪氣候再至運輸受挫，加上油價上調將再次提升運輸成本，后期強勁的需求料將繼續支撐棉市維持高位區間震蕩趨勢。中期看，下年度上半年棉價仍將在基本面供需及天氣的左右下運行，所以棉價仍將易漲難跌。

(吳粵 編輯)

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